成本端承压，营收、扣非逆势高增长。2021年受新冠疫情影响，全球供应链紊乱、航运价格成倍上涨，聚酯产业链上游竞争进一步加剧，聚酯原料价格出现大幅度上涨推升公司产品成本。

　　公司产品性能和差异化行业领先，2021年公司产品销量和销售价格均上升，有效传导了成本上行的压力，实现营收21.9%和扣非归母净利润75.2%的高增速。

　　工信部、发改委联合发文，全面建设化纤强国。2022年4月，工业和信息化部、国家发展改革委联合印发《关于化纤工业高质量发展的指导意见》提出要形成一批具备较强竞争力的龙头企业，构建高端化、智能化、绿色化现代产业体系，全面建设化纤强国。到2025年，规模以上化纤企业工业增加值年均增长5%。政策红利利好公司长期发展。

　　研发创新能力和产品力居于行业前列。

　　公司始终重视研发及产品创新，研发费用率大幅高于其他涤纶长丝相关上市公司。2021年，公司研发投入约4800万元，占营业收入的4.48%，拥有研发人员143人，占公司总人数的12.9%。高研发投入保障了公司产品的性能和差异化行业领先。此外，公司注重下游纺织市场的需求把控和新产品的培育，确保产品贴近市场需求。

　　账上大量现金，财务稳健。截至2021年末，公司账上现金和交易性金融资产合计占比约37%，负债端主要为应付账款和合同负债，无任何有息负债。稳健的资本结构，确保公司能安稳渡过疫情等重大事件引起的市场波动。

　　风险提示：

　　疫情影响下游需求，疫情防控影响供应链等。