电磁测量系统业务作为公司主要收入来源保持较快增长趋势，行业大单验证公司技术实力。2021年，公司电磁测量系统业务交付产品类型包括相控阵校准测量系统、雷达散射截面积测量系统、5G基站天线OTA测量系统等，该业务板块营业收入整体实现快速上涨。公司于2021年10月收购了弘捷电子51%的股权，进一步拓宽了测量系统产品线，并进一步提升了电磁测量系统业务的收入规模。弘捷电子专注于系统射频特性测量技术的研发及应用，主要面向卫星、雷达、通信及电子对抗等系统的研发与生产提供测量与应用试验技术保障，为用户提供元器件、模块、组件、分系统、系统级的射频特性测量系统。2022年4月，公司披露特别重大合同公告，合同总额3.34亿元，具体标的为某载体项目工程配套系统，合同对方与公司之间不存在关联关系，验证了公司在电磁测量领域的技术实力。

　　电磁场仿真分析业务进一步加大投入，CAE电磁仿真软件进展顺利。公司基于自主研发的内核，以及十余年来在电磁场仿真领域积累的工程经验，2021年发布了通用CAE电磁仿真软件——三维电磁仿真软件RDSim1.0版。该软件基于云计算以及web交互技术，旨在更好地服务于用户需求，并实现工程数据及知识经验的统一管理。

　　盈利预测和投资建议：我们认为公司持续把握住市场机遇，围绕相控阵的测量系统业务持续高景气，电磁仿真业务拓展顺利，助力公司快速发展，我们预测，公司2022-2024年收入分别为4.49亿元、6.14亿元和8.08亿元，同比增长36.3%、36.7%和31.6%；归母净利润分别为0.83亿元、1.13亿元和1.49亿元，同比增长35.7%、36.1%和32.5%，给予公司2022年动态PS25倍（未调整），目标价格为302.75元（未调整），维持“优于大市”评级。

　　风险提示：行业推进不及预期，行业政策风险。