国内金融IT龙头，维持“买入”评级

　　公司发布2022年半年度业绩预告，受疫情影响，预计收入增长15.38%，扣非归母净利润下滑61.41%。行业层面，全面注册制和金融信创将继续驱动行业景气度向上，公司作为证券IT龙头，有望核心受益；随着疫情趋稳，市场有望逐渐回暖，看好公司未来发展。我们维持盈利预测不变，预计公司2022-2024年的归母净利润分别为14.65、19.03、24.07亿元，EPS为1.00、1.30、1.65元，当前股价对应的2022-2024年PE为41.5、32.0、25.3倍，维持“买入”评级。

　　事件：公司发布2022年半年度业绩预告

　　2022年上半年，预计实现收入23.68亿元，同比增长15.38%，主要系公司主要客户位于北京、上海、深圳等城市，受疫情影响，收入增速不及2021年同期；预计实现归母净利润约-0.99亿元，同比减少约8.15亿元，同比下滑约113.90%，主要系公司投资的赢时胜等金融资产公允价值变动较大所致，按初始投资金额来看，投资赢时胜等权益资产总体仍处于盈利状态；预计实现扣非归母净利润约1.16亿元，同比减少约1.84亿元，同比下滑约61.41%，主要系公司人员成本费用增长约25.4%，高于收入增速所致。单二季度来看，预计实现收入13.95亿元，同比增长7.2%，预计实现扣非归母净利润1.01亿元，同比下滑61.5%。

　　短期影响不改成长趋势，看好公司未来发展

　　（1）行业层面，证监会、政府工作报告已表示“全面实行股票发行注册制”，注册制有望加速落地，将为证券IT市场带来显著增量；2022年金融信创也有望步入全面推广阶段，带来信创适配需求。一季度公司核心业务高增长也彰显了行业的景气度，6月以来公司核心业务地区逐渐复工复产，市场回暖有望带动公司业绩修复。（2）公司层面，公司已于4月完成管理层换届，并于7月推出员工持股计划用于长期绑定和激励核心团队，新一届管理层技术背景深厚，有望带领公司技术实现持续突破，在信创背景下，公司作为证券IT龙头，有望核心受益。

　　风险提示：产品推广不及预期；证券IT投入不及预期。