核心逻辑

　　化工新材料领域是化工行业未来发展的一个重要方向，传统化工行业随着下游需求增速放缓，市占率向龙头集中是大趋势，核心竞争门槛为成本和效率；下游仍处于快速增长的新材料领域则不同，核心的竞争壁垒为研发能力、产业链验证门槛、服务能力等，随着政策支持，国内化工新材料行业有望迎来加速成长期。我们推荐处于核心供应链、研发能力较强、管理优异的化工新材料优质标的，主要包括电子化学品（半导体材料、显示材料、5G材料等）、新能源材料、医药中间体等领域。维持行业“推荐”评级。

　　行业信息更新

　　半导体相关：

　　8月1日，工信部：上半年，我国电子信息制造业增加值实现较快增长，出口交货值增速稳步回升，企业营收持续提升，投资保持较快增长。增加值：6月份，规模以上电子信息制造业增加值同比增长11%，较5月份高3.7个百分点。上半年，规模以上电子信息制造业增加值同比增长10.2%，增速分别超出工业、高技术制造业6.8个百分点和0.6个百分点。出口交货值：6月份，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长12.4%，增速比5月份提高6.3个百分点。上半年，规模以上电子信息制造业出口交货值同比增长7.3%，增速较1—5月份上升0.9个百分点。企业营收：上半年，规模以上电子信息制造业实现营业收入70199亿元，同比增长7.7%，比1—5月份增长0.3个百分点；营业成本61100亿元，同比增长8.7%；实现利润总额3234亿元，同比下降6.6%，营业收入利润率为4.6%。投资：上半年，电子信息制造业固定资产投资同比增长19.9%，比同期工业投资增速高8.9个百分点，但比高技术制造业投资增速低3.9个百分点。

　　显示材料相关：

　　8月4日，LED在线：据京东方公众号，京东方旗下子公司京东方精电与哪吒汽车在浙江桐乡签订战略合作协议，双方将基于各自在汽车领域的优势资源，积极布局智能座舱及解决方案业务，加强核心技术共研，深入开展业务合作。

　　风险提示：疫情可能引发市场大幅波动的风险；替代技术出现；行业竞争加剧；经济大幅下行；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期。