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疫情影响业绩表现,工业软件前景可期
内容摘要
  事件:公司发布2022年中报,2022年上半年实现营业收入1.94亿元,同比减少5.73%;归母净利润-0.36亿元,同比减少174.79%;扣非后的归母净利润-0.69亿元,同比减少524.69%。

  疫情影响业绩表现。2022年上半年,公司长三角以及京津冀地区业务受上海、北京等区域疫情影响较大,在经济增长放缓的大环境下,营业收入较上年同期下降5.73%。国内实现营业收入1.60亿元,同比下降1.80%;国外实现营业收入0.32亿元,同比下降11.60%。公司2D产品实现收入1.31亿元,同比下降10.08%;

  3D产品实现收入0.51亿元,同比提高3.14%。

  工业软件前景可期。作为国内自主可控的产业之一,工业软件是高端制造业的关键所在。根据Protocol的报道,美国准备对用于设计半导体的特定类型EDA软件实施新的出口限制。在CAD/CAE领域,目前高端市场份额仍然被海外软件所垄断,国内CAD存在较强的自主可控需求。

  员工持股绑定公司利益。2022年6月,公司发布2022年员工持股计划(草案),涉及核心管理人员及核心业务骨干(120人)。行权条件对营业收入增长进行考核,全面行权的要求为2022-2024年的收入增长率不低于30%/69%/119.70%(基数为2021年的收入)。

  投资建议:公司是国内工业设计软件的龙头企业。预计2022-2024年公司的EPS分别为2.11、2.98、3.86元,维持买入评级。

  风险提示:高端应用领域拓展不及预期;知识产权问题;行业竞争加剧

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