事件：2022年8月5日，软控股份发布2022半年度报告：2022年上半年实现营业收入29.19亿元，同比+57.12%；实现归母净利润4852万元，同比+43.80%。销售净利率1.99%，同比提高0.62个pct，销售毛利率15.04%，同比下降3.42个pct；经营活动现金流为1.01亿元。

　　其中，2022年Q2实现营收16.82亿元，同比+33.53%，环比+35.91%；实现归母净利润3784万元，同比+39.51%，环比+254.47%。销售毛利率14.95%，同比下降2.35个pct，环比下降0.20个pct；销售净利率2.43%，同比上升0.26个pct，环比上升1.04个pct。经营活动现金流为1.33亿元。

　　子公司益凯新材料2022年H1营收为1.81亿元，同比+223.59%；净利润为-0.17亿元，同比增加0.04亿元。

　　预计公司2022/2023/2024年归母净利润分别为1.52、4.13、6.52亿元，对应PE为53、19、12倍，综合考虑公司EVE橡胶材料投产带来的增量及公司在橡胶装备领域的优势，首次覆盖，给予“买入”评级。

　　风险提示：宏观经济波动导致的产品需求下降的风险；项目投产不及预期风险；产品价格大幅下跌；原材料价格波动风险；行业竞争加剧风险；能源价格上升风险。