前往研报中心>>
公司信息更新报告:新园区投入使用,熔断器龙头开启新篇章
内容摘要
  业绩符合预期,维持“买入”评级

  公司发布2022三季度报告,2022前三季度实现收入4.84亿元,同比+82.2%,实现归母净利润9476万元,同比增长68.9%,实现扣非净利润8863万元,同比+80.6%。其中,2022Q3公司实现收入1.78亿元,同比增长76.7%,环比+12.0%,归母净利润3112万元,同比+55.1%,扣非净利润2798万元,同比+82.5%,业绩基本符合预期。我们维持之前盈利预测,预计2022~2024年公司归母净利润为1.5、2.7、4.5亿元,EPS为2.27/4.07/6.78元,当前股价对应2022~2024年PE为77.2/43.0/25.8倍,维持“买入”评级。

  2022Q3新能源业务继续保持高增长,规模扩大费用有所提升

  2022Q3公司收入1.78亿元,同比增长76.7%,环比提升12.0%,主要系下游新能源汽车及风光发电及储能市场受政策激励,增长较快所致。三季度单季度毛利率41.2%,环比二季度的42.5%下滑1.3pcts,主要系新厂房投入使用,折旧等固定费用增加所致。

  2022Q3费用提升明显,其中管理费用1665万元,同比+84.0%,环比+103.0%,主要系工资薪酬、交通差旅费、办公费和业务招待费用增加所致;

  研发费用1325万元,环比基本持平,同比+62.6%,主要系同比新产品开发及专利活动增加,工资薪酬、产品认证、差旅费、研发物料、试验检验费和办公费等增加所致。

  新园区投入使用,熔断器龙头开启新篇章

  2022Q3固定资产2.39亿元,相比2022H1的3540万元大幅增长,在建工程3627万元,相较2022H1明显减少,主要系“智能电气产业基地建设项目”和“研发中心建设项目”所在的新园区投入使用后转固所致。公司招股书显示,“智能电气产业基地建设项目”达产后,可实现新增熔断器产品产能6686.10万只/年,项目(正常年)年营业收入38897.50万元,年利润总额9345.83万元,年税后利润7943.95万元。新园区的投入使用,熔断器龙头将开启新的篇章。

  风险提示:原材料涨价;疫情影响需求和供应链;市场开拓低于预期风险等。

回复 0 条,有 0 人参与

我有话说

禁止发表不文明、攻击性、及法律禁止言语;

还可以输入 140 个字符  
以下网友评论只代表同花顺网友的个人观点,不代表同花顺金融服务网观点。