盈利预测与投资建议：考虑到三季度稀土价格走弱影响全年业绩，我们预计氧化错铁2022-2024均价为70/75/80万元/吨，对应公司2022-2024年营收374/431/467亿元，归母净利润64.7/80.3/89.3亿元，对应PE为14/11/10倍，给与“增持”评级。

　　风险提示：与包钢协定的精矿成本大幅上升、下游需求不及预期、公司指标配额不及预期等。