政策加码持续，房地产市场高频数据继续转暖。近日，国家统计局发布2月70个大中城市商品住宅销售价格变动情况。数据表明，随着房地产市场政策效果逐步显现，住房需求进一步释放，70个大中城市中新建商品住宅和二手住宅销售价格环比上涨城市分别有55个和40个，比上月分别增加19个和27个。分城市看，2月份，一、二、三线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格环比均有所上涨。此外，各地区各部门稳楼市政策继续发力，中国人民银行表示，将于2023年3月27日降低金融机构存款准备金率0.25个百分点(不含已执行5%存款准备金率的金融机构)，本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率约为7.6%。板块有望长期获益，维持行业“推荐”评级。

　　财政支出前置发力，基建投资有望延续高景气。根据央视财经挖掘机指数显示，2月份我国各项基础设施建设稳步推进，全国各类工程机械设备平均开工率为53.77%，继续保持加速态势。其中挖掘机作为项目开工信号，一直处于高开工状态，2月份挖掘机单月平均开工率为57.47%，超过今年1月的54.79%，我国新一批重大基建项目有望陆续展开。资金方面，日前财政部公布的数据显示，1～2月全国一般公共预算收入同比下降1.2%，增速较去年底明显回落，但支出明显加快、“前置发力”特征显著，基建是主要发力方向。推荐中国建筑，中国铁建，中国能建，中国中冶，安徽建工，建议关注鸿路钢构、精工钢构。

　　“一带一路”继续走深走实，合作机会持续增加。3月20日习近平总书记访问俄罗斯，21日《关于深化新时代全面战略协作伙伴关系的联合声明》发布，其中指出双方共同努力，积极推动“一带一路”与欧亚经济联盟建设对接合作，加强亚欧地区互联互通，继续落实《中华人民共和国与欧亚经济联盟经贸合作协定》。近期各地也进一步加强经贸合作，推动“一带一路”高质量发展。北京国际投资合作研讨洽谈会3月22日在京举办，包括“一带一路”沿线20余个国家驻华使馆、境内外投资企业家等参与会议，项目及投资有望持续增加。推荐中国交建、中国中铁。

　　加强新能源体系建设，光伏建筑一体化发展持续向好。《中国电气化年度发展报告2022》于近期发布，指出建筑领域电气化稳重有进，2023-2025年将进入电气化中期转型阶段，电能替代技术装备应用规模持续扩大及“光储直柔”等前沿技术创新应用潜力加速释放，将带动建筑部门电气化率达到51.4%~55.9%。3月23日住建部于苏州召开智能建造试点工作推进会，指出要推动建筑业向工业化、数字化、绿色化转型。近期多地出台政策利好新能源建筑，山西省出台城乡建设领域碳达峰实施方案，提出要积极推广太阳能光热建筑应用，推进建筑光伏一体化应用，到2025年新建公共机构、新建厂房屋顶光伏覆盖率力争达到50%。同时方案也指出要推广“光储直柔”、蓄冷蓄热等技术应用，优先消纳可再生能源电力，2025年全省城镇建筑可再生能源替代率达到8%。推荐中国电建、杭萧钢构。

　　风险提示：重点关注公司业绩不及预期；专项债发行及基建投资增速恢复不及预期；原材料价格持续上涨；地产行业需求持续低迷；宏观环境出现不利变化。