福晶科技发布2022年年报，其中2022年营收达7.68亿元，同比增长11.57%，归母净利润2.26亿元，同比增长18.30%，扣非后归母净利润0.32亿元，同比增长19.22%。

　　投资要点

　　全年业绩保持稳定，行业分化产生旺盛需求

　　公司在2022年营收达7.68亿元，同比增长11.57%，归母净利润2.26亿元，同比增长18.30%，扣非后归母净利润0.32亿元，同比增长19.22%。2022年全球激光行业在细分领域出现了分化，在新能源、光伏和半导体制造等领域的应用实现了旺盛的需求和活力。

　　分业务来看，公司晶体元器件业务较上年增长5.54%；精密光学元件得益于公司在光通讯领域、高功率连续光纤激光器光学元件等领域的市场开发和业务拓展，营收较上年增长28.00%；激光器件营收较上年下降1.00%。公司综合毛利率较上年提升3.07个百分点，营收的增长和毛利率的提升促成公司全年盈利增加。

　　同时，虽然国内市场的需求逐渐放缓，公司的海外市场需求仍然活跃，受国内市场需求放缓、市场竞争加剧及下游厂商价格战传导等因素的影响，国内营收比上年小幅下降3.16%；海外市场尤其是欧美市场仍呈现快速发展态势，出口营收比上年同期增长30.38%。

　　加大科研开发攻关，工艺取得重大突破在原有赛道上，公司凭借的LBO晶体、BBO晶体、Nd:YVO4晶体、磁光晶体、精密及超精密光学元件、高功率光隔离器、声光及电光器件的专业优势，同时配合为激光客户提供“晶体+光学元件+激光器件”一站式综合服务，积累了丰富的客户资源，产品被相干、光谱物理、通快、IPG、Lumentum、大族激光、英诺激光、锐科激光、杰普特等国内外知名激光器公司广泛采用。同时公司持续加强研发攻关，推进新产品开发和工艺改良，全年投入研发费用7,733.28万元，比上年增加26.5%。

　　2022年度，公司本部获得专利授权22项，在大尺寸α-BBO晶体毛坯生长技术领域取得重要突破，实现了1公斤级别大尺寸、高质量毛坯的稳定生长，完成了系列声光调制器、光弹调制器、相位调制器及其驱动等产品的开发。

　　扩大产业规模，培育新型增长点

　　公司推动科学规划布局，按照“材料—元件—组件—器件”的产业路径，继续加大人才和研发投入，持续开展新品种开发、产品升级和工艺改进活动，以晶体材料为立足点，丰富产品种类，继续巩固、拓展晶体元器件业务，同时持续发力精密光学元件和激光器件业务，稳固激光市场并拓展光通讯领域及其他新兴光学市场，实施晶体、光学、器件“三驾马车”并行发展的战略。

　　目前公司正积极推进二期D楼改扩建项目审批工作，争取尽快开工建设。在项目建设完工前，根据产线建设的安排已租赁适量厂房，为车间的建设和升级做好充足准备。为优化产品和业务布局，推动市场拓展，培育新的业务增长点，提升综合竞争力，公司于2022年12月投资设立了全资子公司福建至期光子科技有限公司，面向高端光学应用领域开展超精密光学元件等相关产品的研发、制造和销售。

　　盈利预测

　　预测公司2023-2025年收入分别为9.23、10.77、12.40亿元，EPS分别为0.57、0.66、0.82元，当前股价对应PE分别为58、50、40倍，维持“买入”投资评级。

　　风险提示

　　行业景气度下行风险、产品研发进度不及预期风险、行业竞争加剧风险、海外政策变化的风险等。