事件描述

　　公司披露2022年年度报告：报告期内，公司实现营业收入6.51亿元，同比增长3.69%，实现归母净利润1.57亿元，同比增长2.84%；扣非后归母净利润1.52亿元，同比增长5.91%。业绩基本符合预期。

　　公司披露2023年第一季度报告：报告期内，公司实现营业收入1.40亿元，同比增长0.85%，实现归母净利润2919.02万元，同比增长12.12%；扣非后归母净利润2504.64万元，同比增长9.22%。业绩基本符合预期。

　　事件点评

　　2022年，面对宏观经济增速放缓、消费电子行业市场需求疲软等诸多问题，公司凭借长期的技术积累和优质的客户资源，围绕重要客户及产品的纵向深耕及横向拓展，基本实现整体经营情况的平稳有序。2022全年营业收入同比增长3.69%，归母净利润同比增长2.84%。分季度来看，2022Q1-Q3业绩稳健增长，Q4业绩同比显著下降，主要系2022下半年以来消费电子行业景气度下降，导致公司整体出货量收缩所致，具体来看，2022Q1/Q2/Q3/Q4营业收入增速分别为15.34%/20.20%/8.66%/-23.45%；归母净利润增速分别为5.35%/63.84%/3.53%/-44.04%。

　　2022年毛利率维持在60%左右，净利率略有提升；2023Q1毛利率、净利率分别同比增加1.04、2.04pct。2022年，公司毛利率同比下降2.46pct至59.48%，净利率同比增加0.35pct至23.94%。分业务板块来看，流体控制设备毛利率同比减少4.48pct至58.71%，等离子设备毛利率同比增加6.64pct至78.25%，固化及智能组装设备毛利率同比减少4.59pct至41.48%，配件及技术服务毛利率同比增加6.85pct至69.79%。2022年，公司期间费用率同比减少2.21pct至31.73%，其中销售费用率17.46%，同比增加0.85pct；管理费用率20.19%，同比增加4.28pct，主要系管理费用中职工薪酬及上市相关的费用增加所致；财务费用率-5.91%，同比减少7.31pct，主要系美元兑人民币汇率波动产生的汇兑收益以及成功上市融资资金入账利息收入增加所致；研发费用率11.41%，同比增加2.80pct，主要系公司持续增加研发项目的投入，同时加大引进研发人才、增加研发人员薪酬所致。截至2022年12月31日，公司拥有发明专利23项、实用新型专利177项、外观设计专利22项，以及软件著作权35项。2023Q1，公司毛利率同比上升1.04pct至58.53%，净利率同比上升2.04pct至20.55%。期间费用率同比上升0.80pct至37.90%，其中销售费用率17.50%，同比减少0.33pct；管理费用率25.43%，同比增加7.15pct；财务费用率-5.02%，同比减少6.00pct；研发费用率16.07%，同比增加6.58pct。

　　盈利预测、估值分析和投资建议：我们预计公司2023-2025年归母净利润分别为1.9亿元、2.2亿元、2.6亿元，同比分别增长20.0%、16.9%、16.8%，EPS分别为2.3元、2.7元、3.2元，按照4月26日收盘价45.19元，PE分别为19.4、16.6、14.2倍，维持“买入-A”的投资评级。

　　风险提示：对苹果产业链依赖较高的风险；宏观经济波动及贸易摩擦风险；下游应用领域较为集中的风险；行业下游需求周期性波动导致业绩下滑的风险；汇率波动风险。