上周回顾

　　7月3日-7月7日当周，申万一级行业涨少跌多，表现差于上周。其中电子行业上涨0.36%，表现差于上周（上涨2.81%）。电子行业细分板块中上涨板块数量略多于下降板块。光学元件、面板、印刷电路板领涨，涨幅分别为3.87%、3.17%、2.63%。估值方面，LED、模拟芯片设计、光学元件估值水平依然位列前三，而数字芯片设计、半导体材料估值排名本周第四、五位。

　　半导体

　　瑞萨电子近期与Wolfspeed签署了一份为期10年的SiC晶圆供应协议，其已向Wolfspeed支付20亿美元定金以确保6英寸/8英寸SiC晶圆供应，并支持Wolfspeed的美国产能扩张计划。Wolfspeed将在2025年向瑞萨提供6英寸SiC衬底和外延片；8英寸SiC衬底和外延片则待Wolfspeed查塔姆工厂全面运作后将向瑞萨提供。建议关注：三安光电、天岳先进、东尼电子等。

　　无线耳机方面今年以来呈现复苏趋势，相对于手机消费，无线耳机普及还有空间，随着无线耳机传感器增多，产品体验感会更加出色，叠加价值量相对手机小，换机周期会显著快于手机。另外，边缘端设备智能化还在升级，叠加AI赋能，行业也正在逐步改善，因此我们继续看好无线耳机这类可穿戴设备和IoT边缘设备的成长，建议关注恒玄科技、中科蓝讯、晶晨股份、乐鑫科技等。

　　消费电子+汽车电子

　　目前关于苹果iPhone15系列新机爆料已有许多，其可能将放弃Lightning而采用Type-C接口，此外iPhone15Pro最小容量有望提升至256GB。iPhone15ProMax售价很可能高于上一代起售价，同时这款机型将带来创新特性，比如在苹果设备中首次搭载潜望式长焦镜头，从当前3倍焦距提升至6倍，建议关注立讯精密、蓝特光学等。

　　工信部近期表示将支持L3级及更高级别的智能驾驶商业化落地，相关政策有望带动硬件端激光雷达VCSEL芯片，车载以太网PHY芯片，车载Serdes芯片等需求的快速提升，建议关注长光华芯、裕太微、龙迅股份等。

　　风险提示

　　宏观经济复苏不及预期，居民消费复苏不及预期，新冠疫情反复，地缘政治不稳定等风险，推荐公司业绩不及预期。