国内储能:大储招中标高景气,工商储受益峰谷价差增大。
大型储能:招中标数量方面,2023Q2国内储能完成招标量6.5GW/14.2GWh,同比+165%/+191%。招中标价格方面,6月储能系统中标均价降至1.16元/Wh,较2023年3月均价下降8.40%。投运数量方面,2023上半年国内并网的储能项目总规模达到7.59GW/15.59GWh,规模接近去年全年水平。就项目应用方面,独立式储能并网项目规模占到64%。
工商业储能:2023年8月仍处于夏季用电高峰期,不少地区采用尖峰电价,峰谷价差比非夏季增大。24个区域峰谷价差超过0.7元/kWh,与7月份持平。其中,峰谷价差超过1元/kWh的区域有8个。
美国储能:大储延期状况自6月明显改善,预计投运高峰在下半年。
大型储能:投运数量方面,美国2023上半年投运1MW及以上储能规模为1.8GW,同比+6.0%,其中6月单月新增1.0GW,环比+621.4%;2023下半年规划投运7.9GW。2023年上半年储能投运延期较为显著,我们推测延期原因主要系供应链问题和并网排队等。6月开始大储投运量环比改善明显,预计下半年投运更为集中。
户储和工商储:户储方面,2023Q1美国户储装机388.2MWh,同比+16%,受配储需要推动今年有望加速。工商储方面,2023Q1美国工商储安装量203.3MWh,同比+10%,预计2023年美国工商储安装量是2022年的3.5倍。
欧洲储能:户储部分市场高景气持续,大储规划项目较多。
户用储能:德国方面,2023Q2户储安装量为1.12GWh,同比+153.51%,德国“高水平电价+激励政策”背景下居民户用光伏配储仍有较好经济性。意大利方面,受利好政策推动,2023Q1户储安装量达1.1GWh,但政策退坡导致2023户储发展或将放缓。
大型储能:英国方面,2023Q2大型储能投运413MW,电池储能总规模高达2.9GW。德国2023Q2投运大储63.2MWh,工商储32.0MWh,目前规划大储176.9MWh。
其它地区储能:南非户储需求旺盛。
户用储能:南非方面,受大缺电危机影响,预计2023年南非户储保持高景气。此外,随着光储上游原材料价格下行,亚非拉其它地区户储刚需也有望加快发展。
投资建议:储能行业景气度有望延续,我们维持行业“推荐”评级。
大型储能:国内大储招中标及投运高景气,美国大储延期问题仍较突出,预计投运高峰仍在下半年,大储景气度持续上行有望带来相关企业业绩持续高增。
户用储能:不同国家户储需求可能出现分化,德国、美国、南非等国有望保持高景气,意大利等国仍待观望。受益于光储上游原材料降价,亚非拉户储需求有望加快发展。
工商业储能:受益于碳酸锂降价,我国和美欧等国工商储景气度有望上行。
风险提示:新能源建设规模不及预期;地缘政治摩擦导致国内出口
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