营收实现较快增长，看好公司中长期增长潜力
　　23H1公司实现营收9.15亿，同比+36%，归母净利润为0.77亿，同比+22%，扣非净利润为0.75亿，同比+30%；单二季度，公司实现营收4.95亿，同比+20%，归母净利润为0.41亿，同比+9%，扣非净利润为0.41亿。23H1公司在手订单为16.7亿元，同比+21.37%，订单转化周期为1-2年，业绩释放在即。公司深耕中高端洁净室领域，系统集成工艺技术国内领先，具有最高等级洁净室施工能力和经验，工程实绩丰富，客户粘性较好且行业认可度高，看好公司中长期发展潜力。
　　看好IC半导体行业国产替代趋势上行，公司有望充分受益
　　分业务来看，23H1洁净室工程实现营业收入8.58亿，占比93.9%，其中系统集成/二次配业务分别实现营收7.81/0.77亿，占总收入比重为85.5%/8.4%，其他机电安装工程营收为0.56亿元，占总营收比重为6%。下游细分情况来看，IC半导体/精密制造/光电行业分布实现营收5.67/2.07/0.63亿，分别占总营收的比例为66%/24%/7%。23H1公司业务下游中，IC半导体/精密制造/光电及其他行业在手订单分别为12.57/2.90/1.23亿，分别占比为75%/17%/7%，预计未来公司IC半导体行业营收将进一步提高。我们看好IC半导体国产替代趋势上行，龙头企业有望凭借先发优势充分受益。
　　控费效果较好，现金流表现优异
　　23H1综合毛利率为16.19%，同比下滑2.74pct，环比下滑0.6pct。23H1期间费用率为4.47%，同比-1.14pct；销售/管理/研发费用率分别为0.54%/2.75%/1.56%，同比分别变动+0.18/-1.03/+0.61pct，控费效果较好，规模优势凸显。综合影响下公司23H1净利率为8.48%，同比下滑0.86pct；Q2单季度净利率为8.24%，同比下滑0.8pct。现金流情况，23H1公司CFO净额为0.42亿元，同比多流入0.35亿元，收现比/付现比分别为107.90%/105.51%，同比分别变动+0.75/-7.61pct，现金流表现优异。
　　客户资源优质且粘性较强，看好公司中西部市场开拓，维持“买入”评级
　　公司客户资源深厚且优质，且粘性较高，与矽品科技、纬创资通等建立了10余年的稳固合作关系，18-22年公司前五大客户销售占比40%以上，且客户大多为华为、苹果、富士康等产业链的供应商。此外，公司在光电面板、精密制造、生物医药等其他行业也积累了众多优质的客户资源。公司拟用募集资金开辟合肥、武汉、长沙、郑州、成都建立5个营销服务网点，打造全国性的营销服务网络。我们预计23-25年归母净利润为1.6/2.1/2.8亿，给予公司23年35倍PE，对应目标价56.22元，维持“买入”评级。
　　风险提示：下游需求不及预期；行业竞争加剧；项目实施不及预期；客户集中度较高。