公司1H2023营收同比增长2.38%，归母净利润同比增长102.50%
　　8月23日，公司公布2023年半年报：1H2023实现营业收入32.12亿元，同比增长2.38%，实现归母净利润1.02亿元，折合成全面摊薄EPS为0.45元，同比增长102.50%，实现扣非归母净利润0.93亿元，同比增长201.38%。
　　单季度拆分来看，2Q2023实现营业收入13.70亿元，同比减少3.19%，实现归母净利润0.18亿元，折合成全面摊薄EPS为0.08元，同比增长137.50%，实现扣非归母净利润0.13亿元，上年同期为-0.06亿元。
　　公司1H2023综合毛利率上升0.63个百分点，期间费用率下降1.61个百分点
　　1H2023公司综合毛利率为26.80%，同比上升0.63个百分点。单季度拆分来看，2Q2023公司综合毛利率为23.63%，同比上升0.84个百分点。
　　1H2023公司期间费用率为22.53%，同比下降1.61个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为16.55%/3.19%/2.79%，同比分别变化-0.92/-0.09/-0.60个百分点。2Q2023公司期间费用率为21.77%，同比下降0.89个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为15.35%/3.33%/3.09%，同比分别变化-0.21/+0.09/-0.77个百分点。
　　推进线上线下一体化，积极参与各类促消费活动
　　线下方面，2023年上半年公司新开19家超市门店，关闭9家门店（其中超市3家，电器及通信6家）。截至2023年6月末，公司共计331家门店（其中百货及购物中心11家，超市229家，电器及通信91家），已签约待开业门店7家，均为超市业态。线上方面，2023年上半年公司多点商城、小程序及抖音累计订单量突破9万单，实现GMV3,800万元，会员销售额占比79.30%，引流到店4.3万人次。营销方面，公司积极参与大促活动，2023年618大促期间公司各业态全渠道实现销售额将近2亿元，同比平均增长15%。
　　维持盈利预测，维持“增持”评级
　　公司业绩基本符合我们此前预期，我们维持对公司2023/2024/2025年EPS的预测0.54/0.60/0.67元。公司在宁夏地区多业态经营，具有一定区域竞争优势，借助多点平台提升线上线下一体化程度，维持“增持”评级。
　　风险提示：区域竞争优势受冲击，经济后周期影响消费需求。