公司1H2023营收同比增长1.16%，实现归母净利润0.12亿元
　　8月29日，公司公布2023年半年报：1H2023实现营业收入63.12亿元，同比增长1.16%，实现归母净利润0.12亿元（上年同期为-0.40亿元），折合成全面摊薄EPS为0.02元，实现扣非归母净利润0.06亿元，上年同期为-0.54亿元。
　　单季度拆分来看，2Q2023实现营业收入28.00亿元，同比增长0.21%，实现归母净利润0.001亿元（上年同期为-0.42亿元），折合成全面摊薄EPS为0.0001元，实现扣非归母净利润-0.04亿元，上年同期为-0.48亿元。
　　公司1H2023综合毛利率上升0.12个百分点，期间费用率下降0.72个百分点
　　1H2023公司综合毛利率为24.89%，同比上升0.12个百分点。单季度拆分来看，2Q2023公司综合毛利率为25.17%，同比上升0.27个百分点。
　　1H2023公司期间费用率为24.01%，同比下降0.72个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为18.94%/4.05%/0.83%/0.19%，同比分别变化-0.66/+0.21/-0.19/-0.08个百分点。2Q2023公司期间费用率为24.52%，同比下降1.27个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为19.34%/3.99%/0.99%/0.19%，同比分别变化-1.56/+0.40/-0.01/-0.11个百分点。
　　积极尝试新业态，加大招商力度空置面积下降
　　1H2023公司新开门店101家，截至2023年6月末，公司门店共计1718家，较2022年底净增35家。公司积极尝试新业态，2023年上半年：1）新开“小百零食铺”折扣店1家；2）新开“中百芊爽”轻食店20家，打造“中百芊爽”低脂健康餐食品牌；3）初步建立中百超市加盟体系，拓展加盟店8家。4）探索社区食堂服务模式，打造首家市场化运营“幸福食堂”。降本增效方面，上半年公司加大“一项目一策略”招商招租力度，空置面积减少约2.5万平方米。
　　下调盈利预测，维持“买入”评级
　　公司利润表现不及我们此前预期，主要是由于公司盈利能力改善幅度不及我们预期，考虑公司新业态发展效果仍有一定不确定性，我们下调对公司2023/2024/2025年EPS的预测63%/56%/52%至0.03/0.04/0.05元。公司多业态之间具有一定协同优势，在武汉等地区网点布局较为密集，具有较强区域竞争地位，维持“买入”评级。
　　风险提示：股东减持风险，门店升级改造效果未达预期，新业态发展不及预期。