公司业绩：

　　2023年上半年公司实现营业总收入6.31亿元，同比增长10.47%；实现归母净利润8.12千万元，扣非后归母净利润7.74千万元，同比略降2.33%。

　　业绩点评：

　　项目中标较为稳定，业绩增长具较强持续性，垃圾焚烧业务拓展顺利。报告期内，公司持续深耕主业，上半年新增订单17个，包括泸江河及支流（建水段）水环境综合治理项目（一期）勘察设计施工总承包（EPC）项目、商丘环保垃圾渗滤液、洁净水处理系统运维服务项目、楚雄州武定县城污水管网改造建设项目设计采购施工总承包(EPC)项目等。同时，7至8月公司中标了合同估算价14,025万元的云南东川产业园区创业就业园二期配套污水处理厂及管网改扩建项目设计、采购、施工总承包（EPC）项目、合同估算金额7亿元的文山州广南县乡镇污水处理厂及供排水管网设施建设项目投资、建设、运营项目以及合同金额9,280.61万元的郑州（西部）环保能源工程渗滤液及洗烟废水处理成套设备采购及安装施工项目等重要项目，有望为公司持续增厚业绩。2023H1公司期末在手订单8个，未确认收入金额达55,713.66万元，其中标项目具有较高的持续性，为其保障业绩增长稳定性。除水务板块外，公司还于4月收购了龙净能源发展（广南）有限公司100%股权，获取广南县垃圾焚烧发电项目的特许经营权；于7月收购了谷城海域新能源科技有限公司65%股权，其投资、建设和运营了谷城县生活垃圾处理（焚烧发电）项目。公司垃圾焚烧板块业务拓展较为顺利，夯实延伸产业链之基础。

　　研发持续高增长，募投项目稳步推进，新设子公司拓展新兴能源技术领域。2023H1公司毛利率为29.8%，较上年同期有一定提升，同时公司三大类主营业务的毛利率均有不同程度的优化。此外，近年来公司研发投入保持较高的增长，2023H1公司研发费用为2,081.42万元，同比提升43.64%，研发费用率3.30%，较2022年时提升了0.84个pct。2023年上半年，公司《垃圾渗滤液处理系统以及处理方法》、《高浓度有机废水资源化处理系统及方法》等专利获得了正式授权，研发成果持续兑现。同时，公司宜宾市翠屏区天柏污水处理厂（三期）、环保装备智能制造生产线升级以及研发中心升级改造等项目稳步推进中。其中，天柏污水处理厂一期已于2022年4月进入运营阶段，后两者预计可使用日期为2023年10月31日。另一方面，公司近日发布公告称，拟与蒋春、黄昭玮、罗名然、王猛共同出资设立武汉天源能源有限公司（暂定名），以开拓新兴能源技术研发等领域业务。此次投资旨在有效整合各方资源，加速完善公司战略布局，夯实核心竞争力。待公司各项目建成投用，有望协同增厚业绩，助其实现进一步降本增效。

　　风险提示：

　　下游需求减弱；原材料价格波动；产业链整合、产能扩张不及预期。