上周回顾

　　9月11日-9月15日当周，申万一级行业跌多涨少。其中电子行业下跌2.69%，表现差于上周（下跌0.38%），位列第27位，市盈率为46.01，位列第4位。电子行业细分板块基本处于下跌态势。模拟芯片设计为唯一上涨板块，涨幅为1.01%。估值方面，模拟芯片设计、LED、面板估值水平位列前三。

　　问界新M7发布

　　9月12日,华为与赛力斯联合设计的智慧大五座SUV——问界新M7正式亮相。问界新M7配备1个顶置激光雷达、3个毫米波雷达、11个高清视觉感知摄像头及12个超声波雷达等27个感知硬件，率先实现了不依赖于高精地图的高速、城区高阶智能驾驶。预计在今年12月，城区智驾领航辅助（城区NCA）将在全国普及。我们认为自动驾驶从L2级别迈向L3级别的奇点时刻越来越近，将会带来汽车智能化产业链的巨大发展机遇，建议关注长光华芯、炬光科技、永新光学、威孚高科、德赛西威、芯动联科、联创电子、天成自控、华安鑫创等。

　　存储现货价格延续上涨

　　今年Q2以来，三星、海力士、美光三大原厂纷纷减产，供给侧逐步收紧，部分原厂相继上调NANDwafer价格。上游资源方面，本周1Tb/512GbTLCNAND延续上涨趋势，小幅调涨至3.35/1.65美元（涨幅1.52%/1.85%）。上游强势涨价带来的影响开始扩散至现货DDR4行情，本周除供应溢出的8GbDDR4仍在下跌以外，其他DDR4颗粒价格企稳至小幅上扬。

　　目前价格活跃主要集中在现货市场，部分终端需求有所好转，市场也还在持续消耗库存阶段。随时间递进，原厂减产效应持续发酵，存储行情也正逐步走出供需博弈阶段。我们认为目前存储行业当前底部较为坚实，行情触底反弹共识增强，景气度也终将回暖，目前是存储板块逐步布局的好时机，建议关注存储产业链：东芯股份、香农芯创、兆易创新、普冉股份、聚辰股份。

　　风险提示

　　半导体制裁加码，晶圆厂扩产不及预期，研发进展不及预期，地缘政治不稳定，推荐公司业绩不及预期等风险。