中美正式商定成立经济领域工作组，中美关系有缓和预期，关注电池及新技术

　　近日，中美正式商定成立经济领域工作组。美国负责经济增长和环境事务的副国务卿费尔南德斯指出，中国在矿物原料加工领域的关键地位，意味着中国仍将是美国的重要合作伙伴，尤其因为这些矿物是电动汽车电池的重要组成成分。此前他提到了美国将需要大量的镍、锂和钴等关键矿产以达到减排目标，为实现清洁能源目标，到2050年将需要比现在多出6倍的锂。我们认为中国关系有缓和预期，IRA法案对中国新能源企业的负面影响或将减弱，新能源赛道有业绩且低估值，我们认为是当前市场配置最具性价比的赛道，优先推荐关注电池厂，同时关注新技术进展，复合铜箔、磷酸锰铁锂、硅基负极、电池回收利用等。

　　电力现货基本规则正式发布，虚拟电厂重要性凸显，建议关注虚拟电厂聚合商标的

　　发改委和能源局联合发布《电力现货市场基本规则（试行）》，进一步推进构建全国统一电力市场体系。《基本规则》主要规范电力现货市场的建设与运营，包括日前、日内和实时电能量交易，以及现货与中长期、辅助服务、电网企业代理购电等方面的统筹衔接。《规则》提出了要推动分布式发电、负荷聚合商、储能和虚拟电厂等新型经营主体参与交易。在全球碳中和目标下，光伏、风力发电量占比提升，但存在间歇性、波动性、随机性等天然特性。急需建设新型电力系统，解决低谷时段的消纳，尖峰时段的供给以及波动时段的调节问题。目前大量的分布式能源以及负荷侧可调节资源未纳入电力系统中，这些灵活异质资源虽然体量小，但是数量足够多，总量大，聚沙成塔。建立虚拟电厂来调动这些资源，则可以达到削峰填谷的目的。根据国网测算，假如削峰填谷需要满足5%的峰值负荷，投资虚拟电厂仅为传统火电厂的1/8-1/7，经济优势明显。我们预测2025/2030年我国虚拟电厂潜在容量市场空间为784/1729亿元，建议关注虚拟电厂聚合厂商标的。

　　建议关注：一产能释放、成本压力缓解毛利回升电池厂：宁德时代、亿纬锂能、国轩高科等；二供需支撑锂价高位利润释放锂资源公司：科达制造、天齐锂业、融捷股份等；三格局优壁垒高的中游材料环节及新技术：美联新材、东威科技、骄成超声、道森股份、英联股份、光华科技等。

　　风险提示：新能源汽车发展不及预期；相关技术出现颠覆性突破；产品价格下降超出预期；产能扩张不及预期、产品开发不及预期；原材料价格波动。