2023年9月26日保税科技发布2023年前三季度业绩预增公告：
　　2023年前三季度，公司预计完成归母净利润1.9亿元-2.1亿元，同比增长45.18%-60.47%；预计完成扣非归母净利润1.67亿元-1.87亿元，同比增长42.98%-60.10%。
　　根据公司披露半年报数据，2023Q3公司预计完成归母净利润0.5-0.7亿元，同比增长18.51%-65.85%；预计完成扣非归母净利润0.51-0.71亿元，同比增长39.69%-94.45%。
　　投资要点:
　　逻辑持续兑现，Q3业绩符合我们预期
　　三季度公司业绩依旧实现同比快速增长，主要得益于公司液化仓储主业“传统物流+智慧物流”双轮变现的持续兑现。传统物流方面，公司加大揽货力度、积极拓展仓储品种，加强业务板块联动，提升资源整合效能，仓库利用率有所提升，仓储业务收入较去年同期增幅较大；智慧物流方面，公司进一步延伸产业链服务链条，拓展智慧物流服务区域和交割品种，有效提高了仓储运作效率和客户服务体验，智慧物流业务收入持续提升。
　　向后展望，当前化工行业需求仍未出现明显复苏，主要化学品开工率温和上行后又有所回落。截至9月25日，乙二醇（石油制）的开工率为60.90%，较去年同期下降13.86pcts，为近五年同期最低水平；PX开工率为79.01%，为近五年同期较低水平。在此背景下，化学品仓储环节或因被动累库而持续受益，截至9月21日，张家港乙二醇库存水平为58.40万吨，处于近五年同期的第二高位。我们预计在扩品类、延链条战略的持续推进下，公司全年业绩有望实现2.53亿元，静待外延发展或智慧赋能进一步提升业绩弹性。
　　盈利预测和投资评级由于公司业绩增长符合我们的预期，我们维持此前盈利预测不变，预计保税科技2023-2025年营业收入分别为11.97亿元、14.03亿元与15.96亿元，归母净利润分别为2.53亿元、3.09亿元与3.43亿元，对应PE分别为17.58倍、14.40倍与12.97倍。维持“买入”评级。
　　风险提示生产事故、需求不及预期、智慧物流业务增长不及预期、整合并购不及预期、商誉减值风险、重大政策变动、大规模自然灾害。