本周行情回顾。本周，Wind新材料指数收报3661.86点，环比下跌0.39%。其中，涨幅前五的有彤程新材(9.41%)、沃特股份(4.68%)、八亿时空(4.23%)、福斯特(4.08%)、中环股份(3.68%)；跌幅前五的有国恩股份(-5.13%)、安集科技(-5.01%)、长鸿高科(-4.68%)、国瓷材料(-4.51%)、双星新材(-2.65%)。六个子行业中，申万三级行业半导体材料指数收报6260.31点，环比上涨1.25%；申万三级行业显示器件材料指数收报1033.8点，环比上涨3.73%；中信三级行业有机硅材料指数收报6708.22点，环比上涨1.21%；中信三级行业碳纤维指数收报2222.97点，环比上涨4.42%；中信三级行业锂电指数收报2305.13点，环比上涨0.11%；Wind概念可降解塑料指数收报1752.5点，环比下跌1.45%。

　　三菱化学再布局半导体材料工厂。9月25日，三菱化学将在日本新建半导体材料工厂，最早在2024财年（截至2025年3月）投产。三菱化学计划建设生产用于光刻胶（感光材料）的高分子材料的新工厂，加上现有基地，预计产能将增至2倍。新工厂的投资额预计将达数十亿日元规模，生产地点将在今后敲定。三菱化学或以其在日本福冈县的事务所为中心，为新工厂选址。三菱化学选址是考虑到半导体龙头台积电有在与福冈县同处九州岛的熊本县设厂，扩充供应链的机会较高。三菱化学正在积极投资，以期强化公司半导体相关事业。三菱化学使用的半导体光刻胶目前由神奈川县的工厂制造，但随着面向智能手机、电脑等更为精细的需求，制造的难易度也在上涨。公司预计未来客户对相关业务需求会逐渐上升。

　　国内首条气凝胶智能化生产线投产。9月26日，第二届“航天材料和低碳发展”绝热节能论坛暨国内首条气凝胶智能化生产线投产仪式在河南省民权县隆重举行。航天规划设计集团有限公司宣布国内首条气凝胶智能化生产线正式投产，并与中国高科技产业化研究会签署了《航天材料高质量发展合作框架》。此次投产的生产线为航天规划设计集团有限公司设计并新建的年产1.5万立方米气凝胶智能化生产线。航天规划设计集团有限公司航天能盾（河南）新材料分公司占地148亩，拥有国内首条气凝胶智能化生产线。生产线采用全自动化控制，该生产线的设计理念是“智慧工厂”，使用了自主研发的设备智能运维平台、MES管理系统和自主设计的工装及干燥系统，实现了全智能连续流水生产，缩短了非工艺时间，提高了生产效率与管理灵活性，产能提升高达30％。论坛上还发布了航天能盾气凝胶复合保温板图集、规程及新产品，为建材领域的技术革新和行业的可持续发展提供了新的解决方案，标志着气凝胶产品正式开启在我国建筑领域的产业化应用。

　　重点标的：半导体材料国产化加速，下游晶圆厂扩产迅猛，看好头部企业产业红利优势最大化。光刻胶板块为我国自主可控之路上关键核心环节，看好彤程新材在进口替代方面的高速进展。特气方面，华特气体深耕电子特气领域十余年，不断创新研发，实现进口替代，西南基地叠加空分设备双重布局，一体化产业链版图初显，建议重点关注华特气体。电子化学品方面，下游晶圆厂逐步落成，芯片产能有望持续释放，建议关注：安集科技、鼎龙股份。下游需求推动产业升级和革新，行业迈入高速发展期。国内持续推进制造升级，高标准、高性能材料需求将逐步释放，新材料产业有望快速发展。国瓷材料三大业务保持高增速，有条不紊打造齿科巨头，新能源业务爆发式增长，横向拓展、纵向延伸打造新材料巨擘，建议重点关注新材料平台型公司国瓷材料。高分子材料的性能提升离不开高分子助剂，国内抗老化剂龙头利安隆，珠海新基地产能逐步释放，凭借康泰股份，进军千亿润滑油添加剂，打造第二增长点，建议重点关注国内抗老化剂龙头利安隆。碳中和背景下，绿电行业蓬勃发展，光伏风电装机量逐渐攀升，建议关注上游原材料金属硅龙头企业合盛硅业、EVA粒子技术行业领先的联泓新科、拥有三氯氢硅产能的新安股份以及三孚股份。

　　风险提示：下游需求不及预期，产品价格波动风险，新产能释放不及预期等。