支撑评级的要点
　　板块下跌，跑输大盘。本周申万建材指数收5,241.86点，比上周跌3.93%，而同花顺全A指数下跌0.43%，板块下跌，跑输大盘。板块市盈率22.69倍，较上周下降1.21倍。
　　本周重点关注：1.国家组织药品联合采购办公室发布《全国药品集中采购文件》，第九批国家组织药品集采覆盖42种药品，包含多个注射剂型。企业申报信息递交和公开将于11月6日在上海进行，我们预计第九批集采仍然能够带动部分中硼硅药用玻璃瓶需求，看好板块龙头山东药玻。2.板块三季报及预告陆续披露，塔牌集团、豪美新材业绩预告较好，三棵树、旗滨集团三季报业绩表现仍然较好。
　　周期建材高频跟踪。水泥：多地价格延续上涨。价格上涨区域主要有河北、辽宁、广西和重庆，幅度10-30元/吨；回落地区为湖北和广东，幅度10元/吨。国庆节期间需求有所减弱，但节后各地需求迅速恢复至节前水平，并略有提升。价格方面，受益于水泥企业开展错峰生产和行业自律措施，以及生产成本增加驱动，水泥价格延续上涨走势；个别地区如广东和湖北，因区域内企业竞争仍在持续或受外来水泥冲击影响，价格弱垫运行。整体来看，尽管今年四季度水泥市场需求表现旺季不旺，但在最后需求期，大部分地区水泥企业为了扭转亏损局面，积极推动价格回升，以改善经营现状，预计后期价格将会维持小幅推涨的走势为主。基本面延续改善。本周全国熟料、P·O42.5、P·S32.5粉末价格分别为258.36元/吨、317.42元/吨、340.65元/吨；分别环比一周前上涨5.52、4.52、2.90元/吨，价格延续上涨。磨机开工率51.61%，熟料库容比73.30%，分别环比一周前下降0.40pct以及上升1.70pct。玻璃：市场成交好于预期，价格实现普遍小涨。节前下游加工厂几无备货，假期市场成交恢复较快，中后期下游普遍有所提货，成交良好。浮法厂库存压力较小，价格顺势提涨。后市看，近期中下游整体稍有备货，预计下周成交存转弱预期，但中小型加工厂备货量有限，整体产销预计仍将得到一定支撑，价格调整空间预期有限。本周全国玻璃均价108.42元/重量箱，环比上涨1.64元/重量箱；库存天数13.26天，环比上涨0.06元/天。玻纤：国内2400tex无碱缠绕直接纱主流报价在3,300-3,600元/吨不等，全国均价3,343元/吨，较节前一周均价下降0.9%，同比下跌17.5%。粗纱市场价格维稳为主，个别企业成交重心小幅下移。双节期间多数厂家产销偏淡，节后产销逐渐有所改善。需求端来看，中下游仍以按需采购为主，局部地区订单量稍有好转，市场需求表现尚可。9月行业库存90.1万吨，环比下降2.9%/2.7万吨；库存天数48.6天，环比下降0.4天。9月库存小幅下降。
　　投资建议
　　1.消费建材渠道结构优化，利润已现改善，推荐零售端塑料管材龙头伟星新材，加速布局家装业务的管材龙头公元股份，以及零售渠道布局较好的瓷砖龙头东鹏控股、蒙娜丽莎，推荐零售板材龙头兔宝宝。2.若投资端恢复，看好开工端建材，推荐水泥龙头海螺水泥、天山股份、华新水泥，推荐防水龙头东方雨虹，推荐减水剂龙头垒知集团。推荐玻纤行业龙头中国巨石、中材科技。3.细分赛道我们推荐药用玻璃龙头山东药玻、力诺特玻与压滤机行业龙头景津装备。
　　评级面临的主要风险
　　地产销售不及预期；政策落地不及预期；基建增速大幅下滑；成本压力卷土重来。