事件
　　朗科科技发布2023年前三季度经营数据报告：公司2023年前三季度实现营收10.34亿元，同比减少19.28%；实现归母净利润-0.37亿元，同比减少194.15%。经计算，公司2023年Q3单季度实现营收3.28亿元，环比减少9.42%；实现归母净利润-0.17亿元，环比增加39.21%。
　　投资要点
　　三季度公司业绩短期承压，盈利能力下滑
　　2023年Q3公司实现营业收入3.28亿元，同比减少32.52%，环比减少9.42%。公司盈利能力下滑，三季度毛利率为4.15%，同比降低4.85pct；销售/管理/研发费用率分别为4.14%/4.63%/2.08%，同比增加0.91/2.92/0.80pct。公司管理费用率增加主要原因为新业务筹建，增加人工费用；研发费用率增加主要原因为加强技术创新。三季度公司归母净利润-0.17亿元，同比减少200.26%。
　　业务范围广泛，有望受益存储行业复苏
　　公司深耕闪存领域，目前产品涵盖SSD固态硬盘、DRAM内存条、嵌入式存储和移动存储等。公司产品应用场景多元，SSD固态硬盘和DRAM内存条主要用于手机、数据中心及服务器；移动存储产品主要用于PC、行车记录仪、无人机等；嵌入式存储主要应用于汽车电子、航空航天、工业自动化、可穿戴设备等。
　　公司积极进行产品研发和创新，2023年前三季度研发支出2,584.73万元，同比增长47.28%。在固态硬盘方面，公司持续优化基于SATA协议以及PCIe协议的固态硬盘产品线，以适配不同客户的需求；在内存产品方面，公司持续推进DDR5内存产品研发，已经形成超光、越影等不同系列产品线。
　　2023年9月份以来，存储芯片价格呈现回调态势。三星表示已与客户签订内存芯片供应协议，将DRAM和NAND闪存芯片价格上调10-20%；美光调涨NANDFlash晶圆合约价约10%；SK海力士也宣布了对相应产品的涨价计划。公司在存储领域布局完善，有望受益行业复苏。
　　盈利预测
　　预测公司2023-2025年收入分别为19.98、24.94、36.85亿元，EPS分别为0.28、0.38、0.48元，当前股价对应PE分别为112、83、65倍。我们看好公司在存储行业的多元化布局，首次覆盖，给予“买入”投资评级。
　　风险提示
　　市场需求疲软、存储产品价格波动风险、技术落后风险等