电新板块整体业绩表现承压。电力设备与新能源板块，我们共统计了264家A股/港股上市公司在2023年前三季度的经营情况。整体来看，板块收入仍保持较好增速，归母净利同比基本持平，2023Q1-Q3共实现营收27276亿元，同比增长15.37%；归母净利润3645亿元，同比下降0.19%。
　　新能源车板块：新能源车板块业绩短期下行。2023年前三季度行业需求增速放缓，88家上市公司合计实现营收10664.31亿元，同比增长7.72%；实现归母净利润916.83亿元，同比下降26.51%。分季度来看，2023Q1实现营收4085.60亿元，同比增长52.02%；实现归母净利润426.16亿元，同比增长34.21%；2023Q2实现营收3571.5亿元，同比增长9.22%；Q2实现归母净利润339.2亿元，同比下降24.24%；2023Q3实现营收3760.76亿元，同比下降3.53%；Q3实现归母净利润272.68亿元，同比下降42.21%。利润同比有所下降的原因主要在于碳酸锂价格剧烈波动，中游材料厂商减值计提较大，部分中游材料由于供给大于需求，处于盈利下行阶段。
　　新能源发电板块：板块业绩稳步提升。新能源发电板块共有115家上市公司列入统计。由于“双碳”目标的推进与新能源发电经济性的提升，叠加部分国家与地区受到缺电困扰，全球新能源发电行业进入高速发展期，对于风、光、储的需求持续提升，2023前三季度年新能源发电板块合计实现营收17021亿元，同比增长26.48%；归母净利润1555亿元，同比增长17.11%。
　　电力设备及工控板块：受益电网投资加大，业绩稳定增长。电力设备及工控板块共有75家上市公司列入统计，2023前三季度合计实现营收4055.06亿元，同比增长14.59%；实现归母净利润401.93亿元，同比增长7.54%。2023Q3，电力设备及工控板块实现营收1431.18亿元，同比增长12%，环比增长0.12%；实现归母净利润128.77亿元，同比减少9.47%，环比减少12.75%。
　　风险提示：政策不达预期、行业竞争加剧致价格超预期下降等。