先立后破，财政政策发力，工程机械有望受益。12月8日，中共中央政治局召开定调2024年：先立后破，加大宏观调控力度。2024年以财政扩张、货币宽松、优化房地产调控、活跃资本市场等为代表的政策力度有望加码，基建、房地产作为稳经济的着力抓手，有望拉开新一轮财政扩大内需。2023年10月中央已经增发万亿国债，用于灾后重建、防灾建设等。后续，政策支持力度有望进一步加大，工程机械板块有望受益。建议关注：徐工机械（000425.SZ）、杭叉集团（603298.SH）。

　　全球首座第四代核电站投入商用，我国核电发展步入常态化。核电作为一种稳定高效的能源，是我国“十四五”期间重点发展的能源品种。2023年4月中国核能行业协会发布的《中国核能发展报告2023》预计2030年前我国在运核电装机规模有望成为世界第一，2035年我国核能发电总量在总发电量的占比将达到10%，相比2022年翻倍。2022年全年共10台核电新机组获得核准，创2009年以来新高。2023年7月，国务院新核准山东石岛湾、福建宁德、辽宁徐大堡三个核电项目、共六台核电机组，涉及投资规模接近1200亿元。“十四五”期间，我国将保持每年6-8台核电机组的核准开工节奏。

　　按照单台核电机组投资200亿元，设备投资占比50%计算，核电市场空间每年或达600-800亿元。建议关注核电相关企业，推荐兰石重装（603169.SH）先进制程半导体出口管制，刺激国产设备替代进程加速。2023年10月美国商务部工业与安全局发布的《先进计算芯片更新规则》及《半导体制造物项更新规则》在1007规则的基础上全面升级了对华半导体行业的出口管制规则。日本、台积电受美国影响，对先进制程半导体的出口管制趋严。我们认为，半导体产业自主可控已成为全民共识，国产产品在此背景下有望加速验证，替代进程有望加快，可以关注半导体设备产业链及相关零部件公司投资机会。建议关注：快克智能（603203.SH）。

　　人形机器人量产前夕，板块回调创造投资机会。2023年以来，伴随AI井喷式发展以及特斯拉Optimus的持续迭代，人形机器人发展进程明显加快，已达量产前夜。上周（2023.12.04-12.10）受大盘回调影响，人形机器人板块出现一定程度回调，为布局创造机会。建议关注：三花智控（002050.SZ）、五洲新春（603667.SH）、绿的谐波（688017.SH）。

　　风险提示：

　　宏观经济景气度不及预期，固定资产投资不及预期，原材料价格大幅上涨形成的不确定性风险，机器人发展进程不及预期，相关公司经营不善对行业产生不利影响等。