本周观点

　　1)24年重磅智能化、新能源新车有望成为需求催化，关注高阶智驾量产进程领先的新势力车企;2)城市NOA、“通勤模式”上车有望加速催化L3级智驾落地，预计25年渗透率或快速提至10%，带动汽零赛道扩容。智能化主线下我们关注:域控、线控制动等仍处加速渗透期，且车企技术布局少，独立供应商竞争格局佳的细分赛道，领先企业包括科博达;新势力中份额较高，有望深度配套平台车型，实现量价齐升的企业，如星宇股份;高阶智驾的关键增量部件，包括惯导系统等;3)重卡12月销售5万辆，燃气车随冬季气价上升需求边际有所减弱，出口保持增长，销量同比增速超25%。

　　子行业观点

　　1)车企交出23年成绩单，吉利年销169万辆达成销量目标；长安销量超255万辆，达成率90%+；奇瑞销量同比增超53%，其中出口销量同比翻倍至93.7万；长城出口表现同样亮眼，23年出口销量同比+83%至31.6万。新能源品牌理想、比亚迪依靠“爆款”车型矩阵达成销量目标，23年销量302/38万辆；2)小鹏XNGP新增覆盖191座城市，看好24年L2++/L3级智驾快速向中低线城市渗透；3）梳理沪深汽车板块企业股息率表现，近12个月股息率超过4%的共6家，宇通客车/华域汽车/万向钱潮/爱玛科技/富奥股份股息率分别达7.7%/5.5%/5.3%/4.9%/4.6%；福耀玻璃历史分红意愿较强（近5年股利支付率64%+），近12个月股息率达3.6%。

　　重点公司及动态

　　乘用车板块看好：1)长安汽车：新车周期及华为合作共振，整体经营向好；2)关注智驾布局较快的小鹏，及渠道开拓、新车发布积极的比亚迪、理想。零部件板块推荐智能化赛道+头部新势力产业链：1)科博达:车身域控、底盘控制驱动业绩兑现；2)星宇股份:23-24年新能源订单加速放量。

　　风险提示：宏观经济下行致需求不足；芯片短缺问题持续。