Q4预计实现归母净利润中位数1358万元，维持“买入”评级
　　公司发布业绩预告，预计2023年归母净利润为-8500万元到-6000万元，其中Q4单季度预计实现归母净利润中位数1358万元，主要系行业景气度回升后的新签订单逐步开工所致。考虑公司困境或已反转，涨价扩产后大单持续落地，我们上调23-25年BPS预测0.87%/0.75%/0.77%至11.57/12.05/13.17元，对应PB为1.02/0.98/0.89。可比公司2024年PB的Wind一致预期均值为1.3倍，给予公司24年1.3倍PB预测，调整目标价至15.67元（前值17.21），维持“买入”评级。
　　疫情与俄乌冲突双重困境反转，公司盈利能力持续提升
　　根据公司业绩预告，2023年归母净利润为-8500万元到-6000万元，同比减少231.54%到192.85%。2023Q1-Q3公司归母净利润为-8608万元，则Q4单季度预计实现归母净利润中位数1358万元，同比增长1384万元，环比增长2864万元。公司2023Q1-Q4单季度归母净利润分别为-1804/-5298/-1505/1384万元，呈现修复趋势。2023年亏损的原因主要系2020-2022年的疫情及俄乌冲突等因素，导致国内海工建造行业成本被动上升，同时影响了公司在2023年的工作量确认。2023年下半年开始，受益于行业景气度回升后的新签订单持续落地，公司困境反转趋势确认，盈利能力持续提升。
　　拟用4-8千万元自有资金回购公司股份，彰显长期发展信心
　　公司发布股份回购方案，拟用4000万元至8000万元自有资金回购公司股份用于股权激励或员工持股计划。回购股价不超过11.70元/股，回购期限不超过12个月。按回购价上限测算，预计可回购股份341.88-683.76万股，约占公司总股本的1.21%-2.43%。公司管理层及重要股东在未来3-6个月内不存在减持股份计划。此次回购基于对公司未来持续发展的信心和对公司价值的认可，旨在调动公司管理层及核心骨干人员的积极性，增强投资者对公司长远发展的信心。
　　行业高景气度+接单能力突出，维持“买入”评级
　　国际油气行业高景气度正持续验证，高国际竞争力下公司屡次收获高价值量订单。考虑公司困境或已反转，大单持续落地，我们上调23-25年BPS预测0.87%/0.75%/0.77%至11.57/12.05/13.17元，对应PB分别为1.02/0.98/0.89。可比公司2024年PB的Wind一致预期均值为1.3倍，给予公司24年1.3倍PB预测，调整目标价至15.67元（前值17.21），维持“买入”评级。
　　风险提示：汇率波动风险，油价波动风险，项目预算风险。