公司发布2023年业绩预告
23Q4实现归母1338万-6338万,扭亏为盈。
23年归母2.0亿-2.5亿,同增680%-875%。
业绩增长主要系:公司外销增长稳健,国内市场贡献提升;此外受益于产品结构优化及汇率、海运费下降,毛利率同比提升。
Q4订单节奏放缓,新客户、新市场稳步拓展
23Q1-3美国市场订单同比增长10%,公司加速拓展新客户;23Q1-3欧洲市场订单增速超过70%,预计新兴市场持续贡献增量。
此外,公司海外市场成立线上销售子公司,23H1跨境电商销售体量约为3000万美元,增长保持平稳。
国内:重视“舒福德”知名度提升,品牌建设初见成效
23Q1-3中国市场订单同比增长50%,公司致力于培育“舒福德”自主品牌,目前线下门店数已超过百家,持续通过大型展会及小型家具展开展招商,合作华为鸿蒙系统扩大影响力,品牌效应逐步显现。
产能全球布局,墨西哥工厂助力市场开拓
公司产能布局全球化,在国内、越南、墨西哥均设有工厂。其中越南工厂年组装生产能力60万张,目前基本保持满负荷生产;墨西哥工厂年组装生产能力50万张,产能仍有爬坡空间。产业链全球布局利于及时响应客户需求、保障产品交付、规避关税影响。
维持盈利预测,维持“增持”评级
公司专注智能电动床赛道,致力于提升海外市场份额,国内自主品牌建设稳步推进,我们预计2023-25年归母净利润分别2.33/2.68/3.15亿元,对应PE分别为17/15/12X,维持“增持”评级。
风险提示:市场竞争,客户集中,国际市场需求波动,汇率波动,国际贸易政策,国际贸易环境变化,原材料价格波动,品牌形象受损和知识被侵权风险;业绩预告仅为初步测算,具体财务数据以公司正式发布的2023年年报为准。
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