事件：公司发布2023年年度报告，报告期内实现营业收入912.44亿元，同比增长13.88%；归母净利润15.53亿元，同比增长12.57%；每股收益0.91元，同比增长13.75%；每10股派送现金2.6元（含税），最新股息率5.25%。

　　基建房建双轮驱动，千亿建工指日可待。公司是省属大型建筑集团公司，基建、房建双轮驱动，致力于打造成全国一流的投建管运综合服务商。2023年公司实现营业收入912.44亿元，同比增长13.88%；其中，基建工程实现营业收入396.20亿元，同比增长8.14%；房建工程实现营业收入320.19亿元，同比增长27.24%。同时，公司新签合同1510.70亿元，同比增长13.81%；其中基建工程新签合同981.75亿元，同比增长18.33%；房建工程新签合同528.95亿元，同比增长6.28%。新签合同的较快增长增强了公司持续增长的动力，千亿建工指日可待。

　　装配式建筑快速发展，检测业务高速增长。公司大力发展装配式建筑，拥有合肥、蚌埠、芜湖、铜陵、六安等7个装配式生产基地，产品品类覆盖PC构件、轨道交通管片、桥梁钢结构、建筑钢结构、管桩、模具等，打造集设计、生产、施工一体化的装配式建筑企业。2023年公司装配式业务新签合同额20.78亿元，同比增长23.47%；实现营业收入16.21亿元，利润总额1.43亿元。同时，公司加大检测业务整合力度，2023年完成了系统内8户检测子公司整合，组建了安徽建工检测科技集团有限公司，2023年新签合同额8.3亿元（含公司内部订单），同比增长33.8%；实现营业收入7.05亿元，利润总额1.79亿元。

　　盈利能力显著增强，经营性现金流转正。2023年公司整体毛利率12.44%，同比提高0.77个百分点；其中工程业务毛利率9.74%，同比提高1.10个百分点，主要受房建工程毛利率从2022年的7.19%提高到2023年的9.68%影响所致；房地产板块毛利率显著下降，从2022年的13.52%下降到2023年的8.04%；省外业务毛利率大幅提升，从2022年的7.06%提高到2023年10.55%，一举超过了省内业务毛利率。同时，随着PPP项目进入回款期，公司经营性现金流持续改善，2023年公司销售商品提供劳务所收到的现金849.65亿元，收现比0.93，经营性净现金流36.71亿元，近5年来首次转正。

　　订单充裕成长可期，积极分红回报股东。截至2023年末，公司在手订单总金额1213.18亿元，其中已签订合同但尚未开工项目金额212.22亿元，在建项目中未完工部分金额1009.57亿元。公司在手订单充裕，是2023年营业收入的1.33倍，助力完成2024年经营目标。同时，公司执行高分红战略，积极分红回报股东。公司2023年度分红方案是每10股派送现金2.6元（含税），按照3月26日收盘价计算股息率为5.25%。如果看过去几年，公司分红率保持较高的水平。2020-2022年公司每十股派送现金分别为2.0元、2.5元和2.5元，股利支付率分别为42.20%、39.27%和31.10%。

　　风险提示：政策不及预期、订单执行缓慢、项目回款风险、新业务拓展受阻等。