事件：
　　3月27日，公司公告2023年年报，2023年营收30.8亿元（YOY-40.65%），归母净利6.6亿元（YOY+34.9%），扣非归母净利3.59亿元（YOY-38.8%）。2023年度拟每股派发现金红利0.13元，总计1.65亿元，分红比例24.82%。
　　投资要点:2023年收缩社交业务以及资产减值导致业绩承压：
　　（1）2023年营收30.8亿元（YOY-40.65%），主要系边锋社交业务收缩导致收入下滑；归母净利6.6亿元（YOY+34.9%），完成股权激励目标6.5亿元；扣非归母净利3.59亿元（YOY-38.8%）。2023年非经常损益3.0亿元（2022年-0.97亿元），主要来自持有的海看股份公允价值变动产生的收益2.1亿元、政府补助3305万元、金融资产公允价值变动损益3067万元。
　　（2）2023Q4营收7.9亿元（YOY-36.9%），归母净利-0.29亿元（YOY-121.95%），扣非归母净利-2.45亿元（YOY-398.4%）。
　　2023Q4计提资产减值损失1.89亿元（2022Q4为0.77亿元），其中长投减值1.16亿元（主要为爱阅读科技3039万元、来玩互娱3313万元、酷炫网络4621万元）。2023Q4非经常损益2.17亿元，主要系公司自2023年12月执行新的《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益（2023年修订）》，将公司投资的海看股份公允价值变动影响认定为非经常性损益（此前计入投资收益）。
　　（3）2023年毛利率68.3%，同比提升了6.88pct；期间费用率42.9%，同比下降1.41pct，主要系公司收缩毛利率较低及买量费用较高的社交业务。
　　（4）2023年度拟每股派发现金红利0.13元，总计1.65亿元，分红比例24.82%。
　　掼蛋游戏火爆，边锋游戏业务稳中求进：
　　（1）2023年公司在线游戏业务营收13.17亿元（YOY-23.6%），毛利率92.17%（同比增加0.09pct）；
　　在线社交业务7.69亿元（YOY-70.2%），毛利率57.18%（同比增加12.54pct）。2023年边锋营收/净利润分别为22.1/6.4亿元（2022年44.1/7.1亿元）。截至2024年1月底，边锋掼蛋游戏APP的DAU突破百万，居于国内首位。
　　（2）2023年数字营销业务收入3.37亿元（YOY+24.0%），毛利率28.88%（同比减少18.1pct），主要系子公司于2023年11月非同一控制下企业合并九天互动并纳入合并报表。
　　IDC稳健发展，传播大脑/城市大脑推出AI垂类模型：
　　（1）2023年技术信息服务业务收入6.41亿元（YOY+6.12%），毛利率53.13%（同比提升1.07pct）。
　　（2）IDC业务稳健发展：旗下富春云建成约1万组机柜，2500组在建中，现有签约机柜保持较高上电率，并稳步拓展存量机柜。2023年富春云营收3.78亿元（YOY+4.7%），净利润7293万元（YOY-16.1%）。
　　（3）数据交易价值逐步释放：旗下浙江大数据交易中心牵头完成行业内首个数据资产评估试点，初步建成“1+N”统分结合的全省数据流通服务平台，拥有4个行业特色专区，7个区域专区。
　　（4）传播大脑&城市大脑：截至2023年底，传播大脑已向88家浙江省市县媒体提供技术服务，推出首个媒体垂直AI大模型并通过上线备案。城市大脑推出社会治理垂直领域大模型，从浙江省内拓展至北京、山东等省外市场。智慧网络医院积极布局省外市场，推出重庆首个区级“互联网+智慧照护”平台。
　　盈利预测与投资评级：我们看好公司数据交易业务、IDC业务、传播大脑业务等数字科技新业务的长期价值空间，有望打开公司业绩增长的第二条曲线。基于审慎原则，我们调整公司盈利预测，预计2024-2026年归母净利润为7.69/8.61/9.45亿元，对应EPS为0.61/0.68/0.75元，对应PE为18.33/16.37/14.92X，维持“买入”评级。
　　风险提示：游戏产品表现不及预期、市场竞争加剧风险、技术革新及核心人才流失的风险、技术研发/应用实践/数据交易推进不及预期风险、资本市场波动和投资不及预期风险等风险。