核心推荐：协鑫科技、天顺风能、三星医疗，福斯特，宁德时代。
　　光伏：海外拉货热度高，把握硅料见底后的投资机会。InfoLink海关数据显示，2024年1月中国共出口约21.9GW的光伏组件，相比2023年12月的16.2GW环比上升35%；二月出口约21.2GW光伏组件，环比略降3%。从出口数据看，海外需求依然维持高景气增长，光伏需求即使在传统Q1淡季，国内外依然表现出较高装机热度，全年装机需求可能会持续超预期。在需求端有望持续向好的背景下，重点推荐2024业绩有望向好并具备高需求弹性的辅材环节福斯特、福莱特、赛伍技术、通灵股份等。以及钨丝金刚线市占率提升下的相关标的美畅股份、厦门钨业。组件价格酝酿上涨的情绪下，建议关注优先受益的一体化组件企业晶澳科技、晶科能源、阿特斯、天合光能、东方日升等。在产业链价格下行过程中，组件价格预期见底的情况下，建议关注有望率先实现价格见底的硅料环节。推荐高品质N型硅料协鑫科技、通威股份。
　　风电&电网：2024年1-2月国内新增风电装机9.89GW，同比+69%，风电持续高增。3月开始，海上风电开启海缆及主机招标，1-3月多项海上风电核准也持续进行，上海出5.8GW海上风电竞配，无论从短期需求还是长期空间，海上风电近期都开始持续催化。考虑到二季度开始，海上风电建设窗口期至，加之此前江苏、广东等影响因素正逐步解决，预期2024年海上风电建设会按部就班进行，持续看好整个海上风电板块。风电板块，首推天顺风能，其次关注泰胜风能、海力风电、大金重工、天能重工等。关注海缆龙头东方电缆，其次中天科技、起帆电缆、太阳电缆。关注海风需求变化对产业链影响，关注铸锻件龙头日月股份、金雷股份；风电迈向深远海，重点关注漂浮式风机产业变化，首推亚星锚链。柔直送出工程所需的换流阀设备，较常规换流阀技术难度升级，价值量升级，关注特高压换流阀、直流控制保护系统龙头许继电气、国电南瑞。关注电力设备民营龙头思源电气、GIS龙头平高电气、电网系统悬瓷绝缘子核心供应商大连电瓷。变压器方面，首推干变龙头金盘科技，干变更适配新能源发电站，海外认证丰富，海外需求攀升，率先获益；其次换流变压器中国西电、特变电工；有载分接开发龙头华明装备；电力线缆出口企业华通线缆，配电网板块企业许继电气、四方股份、金盘科技、思源电气、国电南瑞、炬华科技、三星医疗、海兴电力、林洋能源、东方电子、国网信通、威胜信息。
　　氢能：云南省首个绿色氢能源与液态阳光甲醇示范项目落地曲靖。云南绿色氢能源与液态阳光甲醇示范项目计划投资34.2亿元，分两期建设，建设规模为年产绿氢1.5万t/a、捕集工业二氧化碳8.4万t/a、液态阳光甲醇6万t/a；配套建设600MW风光耦合发电装置；建设1座加氢、加液态阳光甲醇、加注混氢燃气、加油“四合一”加注站；建设零碳物流园；配套投入氢、醇、混氢燃气新能源车辆662辆。推荐方向：推荐具备品牌和渠道优势的龙头隆基绿能、阳光电源；优质设备厂商双良节能、亿利洁能、华电重工、昇辉科技、华光环能。推荐关注氢气压缩机头部标的开山股份、冰轮环境、雪人股份。
　　储能：2024年3月W3储能相关招标项目总规模约820MW/2220MWh。根据索比储能网，1）招标规模：3月W3储能相关招标项目总规模约820MW/2220MWh。其中，储能系统招标规模为47.75MW/95MWh，EPC招标规模为535.7MW/871.46MWh。2）中标规模：3月W3储能相关中标项目总规模约2100MW/7270MWh。其中，储能系统中标规模为50MW/100MWh，EPC中标规模为210MW/410MWh。3）均价：3月W3EPC投标均价为1.081元/Wh，储能系统投标均价为0.613元/Wh。推荐方向：建议关注国内外增速确定性较高的大储方向，首推阳光电源、东方日升、科华数据，以及三晖电气。
　　新能源车：智己L6搭载全行业首个准900V超快充半固态电池，小米SU7Pro/Max版本搭载宁德时代神行/麒麟电池。智己L6将兼具安全、续航、快充三项特性，其中安全为半固态电池整包可实现无热蔓延不起火；续航可超1千公里；快充则可实现准900V超快充。携手清陶能源，智己L6将有效缓解新能源车车主的三大核心焦虑。3月28日小米SU7，上市24小时大定达88898台，其中Pro版本售价24.59万元，采用94.3kWh宁德时代神行电池，具备830公里CLTC续航；Max版本售价29.99万元，采用101kWh宁德时代麒麟电池，具备800公里CLTC续航。固态电池稳步进展，建议关注三祥新材、东方锆业、瑞泰新材、上海洗霸、当升科技、金龙羽。锂电主产业链建议关注宁德时代、科达利、亿纬锂能、国轩高科、天赐材料、湖南裕能、德方纳米、尚太科技。
　　风险提示：新能源装机需求不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。