事件：长安汽车公布3月销量。3月，长安汽车实现汽车销量25.9万辆，同比+5.7%，环比+69.6%。其中，长安自主品牌销量达22.1万辆，同比+5.6%，环比+74.4%；自主乘用车销量15.7万辆，同比+2.1%，环比+87.4%。此外，3月自主品牌海外销量3.3万辆，同比+39.9%，环比+14.6%；自主品牌新能源销量5.3万辆，同比+47.5%，环比+128.2%。
　　深蓝、阿维塔3月交付同环比向上，启源A07真香版、阿维塔122024款上市。1）3月深蓝交付13048辆，同比+52.3%，环比+30.6%。3月18日，深蓝G318亮相，或预计2024Q2推出；3月25-26日，深蓝双车DEEPALS07、L07亮相曼谷国际车展媒体日，深蓝双子星在泰国迎来首次产品上新，具备更科技的配置和更优异的续航，截至2月，累计交付量已超过3000辆。2）3月长安启源交付15228辆。3月6日，长安启源A07真香版上市，指导价13.59-15.99万元，最低指导价从2023年的16.69万元下降至13.59万元。3）3月阿维塔交付5016辆，同比+125.8%，环比+104.2%。3月29日，阿维塔122024款焕新上市，新增后驱智享版，指导价下探至26.58万元。截至3月24日，阿维塔12大定订单破4万。
　　长安汽车出口进程加速，长安UNI-Z上市。3月25日，第45届曼谷国际车展正式开幕。本次车展，长安汽车上市了全新产品Lumin（糯玉米）以及深蓝S07和L07新增续航版本，进一步丰富了泰国消费者的出行选择。同时也对两款重磅产品CD701、阿维塔11进行了展出。Lumin作为长安汽车在泰国推出的第二款车型，具备小身材、大空间以及适宜的智能化功能。3月28日，长安UNI-Z正式上市，定位为紧凑型SUV，指导价11.79-13.19万元。
　　盈利预测与投资建议：我们维持盈利预测，预计公司2023-2025年归母净利润为118.86、84.98、112.48亿元，对应PE为15、21、16倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：市场价格竞争超预期、公司新能源转型不及预期、公司智能化进程不及预期、公司新车销量不及预期。