药物研发与产能提升为CDMO业务发展持续赋能
　　CDMO业务方面，报告期内，公司CDMO业务实现营业收入200，498.18万元，同比增长27.10%；实现毛利84，790.65万元，同比增长31.04%，毛利率42.29%。产能方面，公司CDMO多功能中试车间已投入使用，同时新增两条流体生产线，提升了公司CDMO业务竞争力。报告期内，公司报价项目905个，同比增长10%；进行中项目736个，同比增长40%。API项目共82个，同比增长49%；其中18个已经进入商业化阶段，10个正在验证阶段，54个处于研发阶段。整体看来，公司CDMO业务快速发展，有望为公司发展提供持续动力。
　　投资建议：
　　我们预计公司2024-2026年摊薄后的EPS分别为1.01元、1.20元和1.46元，对应的动态市盈率分别为12.28倍、10.34倍和8.50倍。普洛药业作为我国化学原料药生产、出口的龙头企业，公司CDMO收入占比持续提升，业务结构持续优化，盈利能力提升预期明确，产品管线有望持续丰富，维持买入评级。
　　风险提示：研发不及预期风险、政策风险、市场竞争加剧风险