事件
　　公司发布2023年年报，2023年公司实现营业总收入982.06亿元，同比增长2.29%，实现归母净利润107.03亿元，同比下降26.62%；全年扣非归母净利润103.86亿元，同比下降34.6%。
　　简评
　　输变电业务高景气，业绩、订单均实现高增长
　　变压器：2023年营业收入184.85亿元，同比增长36.6%，毛利率同比基本持平；
　　电线电缆：2023年营业收入135.5亿元，同比增长32.6%，毛利率同比基本持平；
　　输变电成套工程：2023年营业收入49.2亿元，同比增长17.7%，毛利率同比增长5.9pct；
　　公司各个变压器&电缆子公司中，衡阳变压器公司、天津变压器公司业绩同比增长66%、57%，山东鲁能电缆公司同比增长43%。2023年度输变电产业国内市场实现签约404.50亿元，同比增长30%；2023年度公司输变电、逆变器等产品出口签约超过7亿美元。
　　硅料2023年底产能30万吨，2024年产量规划28-30万吨
　　产能：准东一期10万吨项目于2023年8月建成投产，公司目前硅料产能总计30万吨。
　　产销量：全年实现多晶硅产量19.13万吨，实现销量20.29万吨，分别较上年同期增长52.01%和90.16%。
　　2024年展望：2024年度公司计划实现多晶硅产量28–30万吨。
　　盈利预测与估值：预计公司2024、2025、2026年分别实现营业收入1031.6、1112.3、1204.0亿元，实现归母净利润86.15、91.92、97.99亿元，对应PE分别为8.4、7.9、7.4X，维持“买入”评级。