事件
　　公司发布2023年度报告，扣非利润扭亏为盈，扣非业绩环比持续增长
　　公司2023年实现营业收入20.0亿元，同比增长2.43%，归母净利0.71亿元，同比下降51.0%，实现扣非归母利润0.74亿元，同比增长507%，实现扭亏为盈；其中23Q4单季实现营业收入5.69亿元，同比增长27.3%，环比增长2.15%，归母净利0.29亿元，同比扭亏为盈，增加0.68亿元，环比下降29.3%；23Q4单季扣非归母净利0.45亿元，同比扭亏为盈，增加0.83亿元，环比增长18.4%。
　　简评
　　公司主营产品量价齐升，积极与品牌客户合作，高附加值产品占比提升，经营业绩逐季改善
　　2023年公司营收同比+2.43%，扣非归母利润0.74亿元，同比增长507%，实现扭亏为盈，主要受益于公司主营产品量价齐升，积极创新并加大与品牌客户合作等因素，公司23年主营产品销量同比+4.87%，主营产品收入同比+5.75%，单价同比+0.8%，全年主营产品毛利率21.0%，同比提升4.6pct。23H2环比态势向好，销量/收入/单价较23H1分别+24.8%/29.6%/3.82%，高毛利高附加值产品占比持续提升。
　　公司净利同比下滑主要为非生产经营性原因，包括（1）22年确认土地房产收储净收益1.59亿元造成基数较高。（2）23年公司信托产品确认公允价值变动损失0.2亿元。
　　盈利预测和估值：
　　预计公司2024-2026年归母净利润为2.01、2.88、3.71亿元，EPS为0.93、1.33、1.71元，维持“买入”评级。
　　风险提示：
　　宏观经济增速持续下滑（公司所处行业市场需求与居民的消费生活紧密相关。公司主要产品的销售价格和销量随宏观经济发展状况、市场供求关系的变化而呈现出一定波动变化。随着国内外宏观经济的周期性波动，下游行业对于公司产品的需求和价格可能出现下降的情形，对公司未来业务发展和经营业绩带来不利影响）；原材料涨价或能源价格大涨（公司原料为MDI、BDO、己二酸等，并对外采购天然气，如果原料和能源大涨导致公司产品成本波动，且产品销售价格未发生同步波动，将导致公司业绩波动）；公司新产品放量不达预期（公司近2年积极开拓汽车革市场，若下游需求不及预期将影响公司净利润增速）。