投资建议：
　　2023年，公司营收和净利润均实现快速增长，毛利率受军品免税政策变化影响有所下滑，但净利率逆势提升，总体发展势头不减。针对公司未来的发展，我们有如下观点：
　　1、从市场地位来看，公司是航发集团内唯一的航空新材料上市供应商,布局的四大业务板块与下游航空和航发主机厂的产品覆盖范围广且配套层级高，具有很强的竞争优势。
　　2、从需求端来看，军品稳定配套、具备较强竞争力；民品市场外贸收入稳健，国产民机带来发展新机遇，公司多项业务参与大飞机产业配套，并且具有很高的市占率，公司业绩未来确定性较强。
　　3、从供给端来看，公司多项举措并行，着力解决产能瓶颈，抢占市场份额。未来在产能和需求的双向奔赴下，公司的业绩增长值得期待。
　　基于以上观点，我们预计公司2024-2026年的营业收入分别为33.31亿元、39.32亿元和46.09亿元，归母净利润分别为6.93亿元、7.99亿元及9.19亿元，EPS分别为1.54元、1.77元、2.04元，首次覆盖给以“买入”评级，给予目标价格69.30元，分别对应2024-2026年45倍、39倍及34倍PE。
　　风险提示：军品审价风险；军品研发风险；下游需求不及预期；项目建设不及预期；市场拓展不及预期风险等。