美妆：珀莱雅23年业绩亮眼，计划24年推出新国产洗护品牌“惊时”。1）珀莱雅披露23年及24Q1业绩：23年，公司实现营收89.05亿元，同比+39.45%；归母净利润11.94亿元，同比+46.06%；扣非归母净利11.74亿元，同比+48.91%；24Q1，公司实现营收21.82亿元，同比+34.56%；归母净利润3.03亿元，同比+45.58%；扣非归母净利2.92亿元，同比+47.50%。2）24年上半年，珀莱雅计划推出洗护国产新品牌“惊时”，英文为“AWAKENSEEDS”：新品牌“惊时”专注头皮微生态，品牌logo及产品包装以植物气息拉满的苔藓绿色为主色调。根据药监局显示，“惊时”品牌由珀莱雅的全资子公司宁波惊蛰化妆品有限公司负责运作，截至目前已备案三款产品，分别为“惊时头皮净澈凝露”、“惊时平衡控油头皮精华喷雾”、“惊时控油蓬松洗发水”。

　　零售：24年3月社会消费品零售总额同比+3.1%，化妆品类零售额同比+2.2%，金银珠宝零售额同比+3.2%。24年3月，社会消费品零售总额同比+3.1%，限额以上企业消费品总额同比+2.6%。分品类看，24年3月，1）高频必选消费品中，粮油、食品类零售额累计同比+11.0%，烟酒类、饮料类、日用品类零售额分别同比+9.4%、+5.8%与+3.5%；2）高频可选消费品中，服装鞋帽针织纺品零售额同比+3.8%；化妆品类零售额同比+2.2%；3）低频可选消费品中，通讯类器材类、家用电器和音像器材类零售额同比+7.2%、+5.8%，金银珠宝零售额同比+3.2%，家具类零售额同比+0.2%，汽车类零售额同比-3.7%。

　　投资建议：①美妆板块，推荐珀莱雅、巨子生物、上美股份、科思股份、水羊股份、丸美股份、福瑞达、嘉亨家化、华熙生物、贝泰妮、润本股份、上海家化、青松股份。②零售板块，推荐小商品城、华凯易佰、重庆百货、丽尚国潮；推荐明月镜片、博士眼镜，推荐全球零售商龙头名创优品，推荐专业母婴零售龙头孩子王。③培育钻石板块，建议关注力量钻石、沃尔德、惠丰钻石、四方达、黄河旋风等。④珠宝板块，推荐周大生、老凤祥、菜百股份、潮宏基、中国黄金、曼卡龙，建议关注周大福等。⑤医美板块，推荐爱美客、锦波生物、朗姿股份、美丽田园，建议关注昊海生科、普门科技。

　　风险提示：新品推广不及预期，行业竞争格局恶化等。