核心观点
　　2023年公司实现营业总收入228.20亿元，同比增长7.26%。2024年Q1公司实现营业总收入59.98亿元，同比增长9.20%，环比增长3.30%。公司在过去的一年中，研发管线取得了优异成果，2024年可以关注：（1）14个NDA有望在年内或2025H1获批上市，（2）ASCO、ESMO、WCLC年内数据读出，（3）潜在的出海和BD。（4）费用率不断优化下的利润提升等。公司创新药比例持续提升，平台化能力显著。
　　事件
　　4月17日，恒瑞医药发布2023年年报与2024年一季报。
　　2023年公司实现营业总收入228.20亿元，同比增长7.26%。其中，创新药销售收入106.37亿元（含税），营收占比为46.61%。实现归母净利润43.02亿元，同比上升10.14%；扣非归母净利润41.41亿元，同比上升21.46%。
　　2024年Q1公司实现营业总收入59.98亿元，同比增长9.20%，环比增长3.30%；实现归母净利润13.69亿元，同比增长10.48%，环比增长65.20%；实现扣非归母净利润14.40亿元，同比增长18.06%，环比增长84.42%。
　　截至2023年末，公司已在国内获批上市15款1类创新药、4款2类新药，共有14项上市申请获NMPA受理，12项临床推进至Ⅲ期，35项临床推进至Ⅱ期，30项临床推进至Ⅰ期。