公司业绩：2023年公司实现营业收入9.47亿元，同比增长6.20%；实现归母净利润1.09亿元，同比增长104.11%。2024Q1，公司实现营业收入1.85亿元；归母净利润0.27亿元，同比增长38.61%消费降级趋势下，浓缩乳制品抗风险能力强。

　　受消费降级和人口负增长等因素影响，2023年中国全年奶类消费下降约1.60%。相较于液态奶，浓缩乳制品具备货架期更长、应用场景更丰富等特点。报告期内，尽管公司营收增速相对平缓，但盈利显著提升，其中浓缩乳制品收入6.51亿元，同比增长9.24%，显示公司以精益化管理提升盈利能力，实现更高质量发展。

　　第二增长曲线中椰品表现亮眼。2021年，公司针对茶饮和咖啡渠道推出生椰乳、厚椰乳品类，并签约一批大客户；2022年，公司椰品业务逐渐放量，实现营收0.62亿元，同比增长22.63%；2023年，椰品业务继续保持增长态势，实现营收0.77亿元，同比增长23.58%。

　　近年国货品牌崛起，公司作为炼乳民族品牌，颇为出圈。公司长期深耕炼乳领域，打造了具备高辨识度和号召力的“熊猫”品牌。报告期内公司旗下品牌“没事酪酪”等发布均颇为出圈，2024年更是获评“中华老字号”。

　　公司响应发展新质生产力号召，加大研发投入、拓宽产品矩阵。2024年3月，习总书记在参加十四届全国人大二次会议江苏代表团审议时强调：要牢牢把握高质量发展这个首要任务，因地制宜发展新质生产力。公司因地制宜加大新品研发，截至2023年底已获87项专利，推出马苏里拉奶酪、儿童奶酪棒等新品。2023年公司先后参与全国糖酒商品交易会酒店展、SIAL西雅国际食品展、FHC上海环球食品展等，没事酪酪奶酪、巴斯克芝士蛋糕酱等新品契合消费时尚，显示出公司切入新赛道潜力出众。

　　公司持续巩固渠道优势。截至2023年底，公司签约经销商367家，比去年同期增加55家。报告期内公司共有134家经销商，比去年同期增长29家。公司积极探索新渠道形式，通过天猫、拼多多等平台，进行线上营销。

　　风险提示：

　　原材料价格波动；市场竞争加剧