公司业绩：2023年，公司实现营业收入135.12亿元，同比增长4.08%；实现归母净利润13.00亿元。2024Q1，公司实现营业收入31.37亿元，归母净利润3.49亿元。

　　公司系泛家居领域龙头企业，规模优势显著。公司系中国泛家居行业头部企业，深耕行业超20年，在服务口碑、品牌、规模、商业模式及数字化转型等方面均建立了领先的竞争优势。截至2023年12月31日，公司核心业务强劲增长：租赁及管理收入34.54亿元，同比增长13.94%；商品销售50.07亿元，同比增长36.94%。截至2022年12月31日，公司直营店共91家、直营家居卖场86家、加盟店337家，规模优势进一步凸显。

　　公司加速数智化转型。公司在家装产业数字化和智能化领域耕耘较久，处于行业引领地位。2023年公司研发费用0.39亿元，同比增长6.91%；2024Q1研发费用0.08亿元，同比增长23.30%。报告期内，洞窝、居然设计家和居然智慧家三大数智化平台业务协同性加强。公司针对“销售提成”和“一店两制”的招商模式，实现招商系统数字化升级；居然设计家加速向设计AI方向转型；预计2024年公司将在全国新开50家以“居然智慧家”为统一商号的融合店铺。

　　运营购物中心IP，衍生第二增长曲线。报告期内，公司在长春、武汉等城市成功打造四个“中商世界里”购物中心，在购物中心运营上围绕“数字化”、“智能化”和“内容IP”形成独特的竞争力和经营特色。后续或有望加速“大家居”与“大消费”融合，开辟实体店第二增长曲线。

　　公司加强与金隅集团业务协同。2023年11月17日，金隅集团与居然之家举行签约仪式。金隅集团战略投资居然之家，协议受让北京居然之家投资控股集团有限公司所持居然之家10%股份，并签署战略合作协议。后续公司与金隅集团在卖场运营、房地产开发、整装业务、物业管理、数字化转型、物流交付网络建设等领域或有望开展进一步合作。

　　风险提示：市场竞争加剧；地产复苏不及预期；门店扩张及卖场招商不及预期