投资建议：公司立足“世界小商品之都”义乌，市场经营作为压舱石业务收入/毛利率保持大幅度增长，同时发力“CG平台+义务全球数贸中心（25年开业）+YiwuPay跨境支付”，推动小商品触达更大市场,加速构筑国际化数字贸易产业链闭环。受益于出口市场景气度回暖及人民币数字化国际化进程加快，看好公司义乌国际商贸城的市场经营业务、CG平台和跨境支付业务带来业绩新增量。预计2024-2026年公司归母净利润分别28.12/33.40/38.94亿元，EPS分别为0.51/0.61/0.71元，对应目前PE分别为17/14/12倍，维持“买入”评级。
　　风险提示：CG平台推进不足预期、项目建设不顺风险、国内外宏观环境的影响、政策变动风险、招商进度不及预期。