核心观点
　　艾力斯发布2023年年报及2024年一季报。2023年，公司营业收入20.18亿元，同比增加155.14%；归母净利润6.44亿元，同比增长393.54%；研发投入3.13亿元，同比增长63.26%。2024年第一季度营业收入7.43亿元，同比增长168.65%，环比增长10.83%；归母净利润3.06亿元，同比增长777.51%，环比增长30.91%。后续可关注：（1）伏美替尼辅助治疗适应症处于III期临床试验阶段，二线治疗适应症的II期注册临床研究正在进行中，20外显子插入突变一线治疗适应症III期注册临床研究正在进行中；（2）公司与基石药业签署合作协议，获RET抑制剂普拉替尼胶囊在中国大陆地区的独家商业化推广权；（3）公司自主研发的注射用AST2169脂质体已于2024年3月获得药物临床I期试验批准，目前正开展临床研究。多项研究会有潜在数据读出。
　　事件
　　2023年，公司营业收入20.18亿元，同比增加155.14%。
　　归母净利润6.44亿元，同比增长393.54%。扣非归母净利润6.06亿元，同比增长663.70%。经营活动产生的现金流量净额6.75亿元，同比增长636.28%。24Q1营业收入7.43亿元，同比增长168.65%，环比增长10.83%。归母净利润3.06亿元，同比增长777.51%，环比增长30.91%。扣非归母净利润3.01亿元，同比上升1,423.83%，环比增长33.07%。
　　公司盈利预测及估值
　　我们预计公司2024、2025、2026年营业收入分别为29.26亿元，38.04亿元，45.65亿元，对应增速分别为45.00%，30.00%，20.00%，归母净利润分别为10.28亿元，13.55亿元，16.54亿元。预计2024、2025、2026年P/E为24.92、18.83、15.42X。考虑到公司自研新药开发的持续深入、临床开发和商业化等方面更多的重磅里程碑的落地，维持“买入“评级。