事件概述
　　公司发布2023年和2024年一季度财报：
　　23年全年：营业总收入5.6亿元（YOY+24%），归母净利润0.87亿元（YOY+24%），扣非后归母净利润0.82亿元（YOY+24%）。
　　23Q4：营业总收入1.51亿元（YOY+21%），归母净利润0.24亿元（YOY-2.5%），扣非后归母净利润0.21亿元（YOY-9.0%）。
　　24Q1：营业总收入0.95亿元（YOY+17%），归母净利润0.08亿元（YOY+8.2%），扣非后归母净利润0.07亿元（YOY+9.3%）。
　　分析判断:
　　23年：表现优于行业和下游相关需求
　　根据产业在线：
　　涡旋压缩机：
　　2023年总销量同比上涨8%，内、外销量分别同比+8.3%、+7.3%；
　　空气源热泵：
　　2023年总销额同比上涨10%，内、外销额分别同比18%、-5%；
　　中央空调：
　　2023年总销额同比上涨11%，内、外销额分别同比10%、+23%；
　　23年公司分业务收入：
　　热泵应用：1.9亿元（YOY+12%）商用空调应用：2.0亿元（YOY+20%）冷冻冷藏应用：1.5亿元（YOY+40%）电驱动车用涡旋：0.14亿元（YOY+423%）
　　23年公司分地区收入：
　　境内：3.7亿元（YOY+17%）境外:1.9亿元（YOY+41%）我们认为公司增速表现优于行业主要受益国产替代趋势。
　　投资建议
　　结合最新业绩公告，我们调整盈利预测，我们预计2024-2026年公司收入为6.9、8.5、10.3亿元（24、25年前值为7.9、11.8亿元），归母净利润为1.1、1.3、1.7亿元（24、25年前值为1.4、2.1亿元），对应EPS分别1.82/2.28/2.92元（24、25年前值为2.31、3.53元），以2024年4月29日收盘价39.3元计算，对应PE分别为22/17/13倍，我们维持“增持”评级。
　　风险提示
　　下游行业景气度不及预期风险、行业竞争加剧、订单获取不及预期、上游原材料成本波动等风险、新技术迭代风险、行业空间测算偏差、第三方数据失真风险、研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险、汇率波动等。