事件：2024年4月27日，公司发布《2023年年度报告》及《2024年一季度报告》。2023年全年，公司共实现营收17.39亿元，同比增长8.04%；实现归母净利润0.45亿元，扭亏为盈。2024年第一季度，公司共实现营收5.89亿元，同比增长67.56%；实现归母净利润0.28亿元，同比增长87.54%。

　　多维度推进内部整合，业绩韧性与弹性兼具。2023年，受外需低迷影响，公司所在自行车行业压力仍存，行业整体营收、利润水平持续下降。在此背景下，公司从产品、研发、制造以及供应链等方面多维度推进主业整合，依托旗下凤凰自行车、天津爱赛克、天津天任以及华久辐条等子公司，强化内部协同，实现了营收的韧性增长。2024年一季度，受需求回暖以及高端产品供给能力提升的带动，我国自行车行业企稳回升。公司营收及净利润增长显著，超行业平均，内部整合效果凸显。未来，公司将进一步推进内部资源整合，业绩弹性有望持续兑现。

　　行业中高端化趋势明显，公司多产品线融合推动结构升级。2023年，我国千元以上自行车产量达到1215万辆，同比增长15.1%，千元车占比达24.9%，同比提升4.3pct，行业中高端化趋势明显。报告期内，通过旗下各品牌的产品线融合，公司在锂电助力车、童车以及公路车、山地车等方面加速推动凤凰产品全面中高端升级，优化产品结构。其中，FNIX作为凤凰的中高端品牌，覆盖了公路车、山地车以及高端童车等车型，且独立开设网络旗舰店，目前已经成长为独立的主力品牌，引领凤凰中高端品牌发展。而随研发投入的进一步加大，公司中高端新品导入有望加快。与此同时，公司还将积极推进生产资源协同，提高自有产能利用率，在保证产品质量的基础上实现降本增效，毛利率有望随之提升。

　　海外市场加速拓展，具备持续增长动能。公司通过并购切入美国、日本、欧洲等发达国家市场，依托旗下子公司的渠道优势，公司多措并举加快海外市场拓展。线上端，公司组建数字化外贸团队，在阿里国际站、LAZADA国际站等跨境电商平台多方拓展并取得良好成效；线下端，公司积极参加展销会，2023年参加了美国丹佛电动自行车展以及欧洲自行车展。自行车作为一个出口导向型行业，海外市场尤为重要。目前公司传统出口市场对应的一带一路国家需求增速显著，而发达国家市场需求仍显疲软，但库存压力已经有所缓解，报告期内，公司锂电助力车在日本、欧洲以及北美市场也取得一定的销售成绩。未来随海外市场需求的进一步回暖，基于优秀的渠道建设及市场拓展能力，公司海外订单增量可期。

　　风险提示：

　　宏观环境风险；商誉减值风险；汇率波动风险；原材料价格波动风险。