6月上海二手房成交明显复苏，零售类消费建材或将受益。据上海市房地产交易中心主办的“网上房地产”数据，截至6月29日，6月上海二手房总成交量已达到25319套，自2021年6月以来单月成交量首次突破25000套，创下近3年最高单月成交纪录。按照上海6月二手房单月成交量来看，结合当前的二手房库存，去化周期大概在7个月左右。如果以5月的成交速度，去化周期至少在一年以上。6月下半月开始，新房市场成交量持续上升，近期触发积分的新盘数量开始恢复，即便没有触发积分的项目，去化压力也开始减小，政策利好开始传导至新房层面。楼市新政后，6月上海楼市成交出现明显回暖，二手房率先改善，政策效果逐步显现。在此背景下，下游偏零售端的消费建材类企业或将受益于存量房装修需求改善，建议关注兔宝宝、伟星新材、三棵树等。
　　北京楼市新政出台，有望带动当地房地产成交改善。6月26日，北京市住建委、央行北京分行、金融监管总局北京分局、北京公积金中心联合下发《关于优化本市房地产市场平稳监控发展政策措施的通知》。此次新政后北京购房信贷支持力度明显提升，参考上海楼市新政后的成交回暖趋势，后续北京楼市成交或将迎来改善。至此，四个一线城市的楼市优化政策已全部出台，全国稳楼市政策预期进一步明确。24H2，若全国房地产销售面积及金额增速降幅持续收窄，核心一二线城市成交持续向好，地产链建材公司下游需求或将好于预期，公司估值或将迎来修复行情。
　　本周市场表现及高频数据跟踪：
　　市场表现：本周中信建材指数-1.84%，其中玻璃纤维指数跌幅最小（-0.20%）、玻璃指数跌幅最大（-3.54%）；本周中信建筑指数-1.06%，其中房建建设指数涨幅最大（+1.11%）、园林工程指数跌幅最大（-7.30%）；本周基建公募REITs板块平均涨跌幅+0.35%（算术平均），其中嘉实中国电建清洁能源REIT涨幅最大（+7.17%），中金湖北科投光谷REIT跌幅最大（-2.11%）。
　　高频数据（6.22-6.28）：水泥：全国PO42.5水泥均价为406元/吨，环比-0.90%；全国水泥企业出货率45.93%，环比-2.40pcts。玻璃：本周玻璃现货价格1638元/吨，环比-1.27%；玻璃库存6159万重箱，环比+2.94%。3.2mm镀膜平均价为25元/平米，环比-1.96%；2mm镀膜平均价为16.5元/平米，环比-2.94%。
　　玻纤：本周缠绕直接纱价格4750元/吨，环比持平；G75电子纱价9150元/吨，环比持平。碳纤维：本周碳纤维市场均价为91.3元/千克，环比持平；碳纤维大丝束国内均价为77.5元/千克，环比持平；碳纤维小丝束国内均价为105元/千克，环比持平。
　　投资建议：楼市新政后，6月上海楼市成交出现明显回暖，二手房率先改善，政策效果逐步显现。在此背景下，下游偏零售端的消费建材类企业或将受益于存量房装修需求改善，建议关注兔宝宝、伟星新材、三棵树等。
　　当前时点，我们建议关注：濮耐股份（耐材出海，活性氧化镁新品国产替代）、华铁应急（完成实控人变更，国资入主赋能）、鸿路钢构（智能制造强化护城河）、北新建材（地产链修复及多元化业务发展）、中国化学（现金流较佳，化工品涨价）、中国电建（水利水电建设及电力资产运营）。
　　风险分析：基建投资不及预期、房地产需求恢复不及预期、原燃料价格上涨。