设计咨询龙头企业，瞄准“低空经济”及“车路云一体化”方向积极布局。中交设计在23年12月完成重组上市，下辖原交通部和建设部设立的三家公路院（公规院、一公院、二公院）及三家市政院（西南院、东北院、能源院），在公路市政等基建设计领域市场占有率处于行业领先地位，在夯实设计咨询核心主业的同时，公司正从加快布局“低空经济”及“车路云一体化”等新质生产力方向，积极内拓增量。
　　“低空经济”方面，公司自上而下布局，积极筹建专门的低空经济发展研究机构及业务部门，先期可提供政策咨询、战略规划、标准制定和航路设计等服务，后续将重点关注低空经济相关软硬件全空间规划设计，逐步通过空域设计、航线规划、风险评估，拓展到建设和运营，并在重点区域积累飞行数据，挖掘增值服务。
　　“车路云一体化”方面：公司积极参与交通部牵头的全国路网数字化、智能化升级项目，先后牵头多个省份交通基础设施数字化转型升级方案研究，中标广东、福建及四川等多地交运行业数字化转型项目，旗下一公院、二公院重点参与了中交集团绿色智慧未来交通研发中心的组建。公规院、一公院及二公院均有智慧交通相关的研究或设计项目落地。
　　作为新质生产力的代表，“低空经济”及“车路云一体化”进入快速发展期，发展空间广阔：“低空经济”及“车路云一体化”作为新质生产力代表，政策定位高，在24年进入快速发展期，有广阔的发展空间，有望为公司持续带来丰厚订单。
　　24年，无人机空域标准及无人机产品安全管理条例正式生效，两会首次将“低空经济”写入政府工作报告，提出要积极打造生物制造、商业航天、低空经济等新增长引擎。作为发展智能网联汽车、建设交通强国的重要抓手，“车路云一体化”在24年也获快速推进，24年7月工信部等五部门发布《关于公布智能网联汽车“车路云一体化”应用试点城市名单的通知》，确定了20个试点城市，随着试点的推进有望推动“车路云一体化”进入规模化落地发展的新阶段。
　　“低空经济”及“车路云一体化”未来发展空间广阔，据民航局，23年我国低空经济规模超5000亿元，2030年有望达到2万亿元。据中国汽车工程学会预计（中性预测下）2025年、2030年车路云一体化智能网联汽车产业产值增量为7295亿元及25825亿元，年均复合增长率为28.8%。
　　盈利预测、估值与评级：中交设计是我国建筑设计行业的“国家队”，在该领域具有强大的资源优势、全国布局优势，在夯实主业的同时，有望在“低空经济”及“车路云一体化”领域获取增量订单，同时随着国际化程度的提高，海外订单也有望持续增长。我们看好公司未来的业务增长，考虑优质设计院资产的置入，我们上调公司24/25年归母净利润预测为18.5/19.9亿元（上调121%/126%）,新增26年归母净利润预测为21.9亿元，维持“买入”评级。
　　风险提示：宏观经济复苏不及预期、新兴业务推进不及预期、业绩承诺无法兑现的风险。