核心观点
收入端日消基本盘稳健增长。分行业看,1H24日消收入占比64%,同比+3.4pct;分渠道看,影院媒体收入4.54亿元,同比增加20.75%,在同期票房下滑的情况下表现稳健。
盈利能力持续提升。2Q24归母净利率44.89%,同比增加1.03pct,主要是毛利率68.04%,同比提升2.25pct,创近5年Q2毛利率新高。
展望Q3,我们预计奥运会热度高,叠加国务院促消费政策扩大内需,日消、互联网等广告主投放积极度有望提升;中长期看,公司下沉点位扩张加速,海外经历点位扩张后有望实现盈利,贡献业绩增量。
预计2024-2026年营业收入128.70亿、138.58亿、148.23亿,同比增加8.12%、7.68%、6.96%;归母净利润52.97亿、57.05亿、61.25亿,同比增加9.73%、7.71%、7.36%,8月9日收盘价对应PE为15.8x、14.6x、13.6x。
事件
公司发布24年半年度报告,上半年实现营业收入59.67亿元,同比增加8.17%;归母净利润24.93亿元,同比增加11.74%;扣非归母净利润21.97亿元,同比增加11.43%。二季度,公司实现营业收入32.38亿元,同比增加10.05%;归母净利润14.53亿元,同比增加12.65%;扣非归母净利润12.52亿元,同比增加6.82%。
公司宣布半年度利润分配方案,公司半年度拟每1股派发现金0.10元(含税),合计现金分红14.44亿元,分红率58%。
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