2024H1归母净利润1932.59万元+195.82%，维持“增持”评级
　　美邦科技公布2024半年报。2024H1美邦科技实现营业收入2.68亿元，同比增长24.93%，实现归属于上市公司股东的净利润1932.59万元，同比增长195.82%。其中，解决方案实现收入3375.70万元同比增长70.86%，精细化工产品实现营收2.34亿元同比增长20.73%。我们维持2024-2026年盈利预测，预计美邦科技在2024-2026年实现归母净利润0.44/0.55/0.68亿元，对应EPS为0.53/0.66/0.82元，当前股价对应PE为16.5/13.3/10.7X。考虑到目前四氢呋喃价格维持1.2万元/吨以上位置且新产能建设如期进行，维持“增持”评级。
　　扩产3万吨四氢呋喃及离子催化液产能，合作晓星切入氨纶产业链
　　此次募投项目为3万吨/年四氢呋喃、1000吨/年离子液催化剂项目，投产后预计可实现年均营业收入82,305.00万元，年均净利润15,073.81万元。截至半年报募投项目按计划如期进行，安装工程进入收尾阶段，对部分设备进行了单机调试，为三季度达到试生产条件打下基础。美邦科技已与晓星氨纶建立合作关系，向其持续供应四氢呋喃产品。
　　精细化工产品工艺市占领先，合成生物、无汞PVC催化剂应用可期
　　美邦寰宇为国内产能最大以LBDO提纯法制备四氢呋喃的生产企业之一，在LBDO提纯法市场占有率24.39%。2021年苯甲醇国内市场占有率约为9.0%全国第三；苯甲醛国内市场占有率约21.7%全国第二。美邦科技已完成“乙炔氢氯化合成VCM的无汞离子液体催化剂与气液催化反应工艺及装置”的工业化侧线验证，并与下游PVC客户进行了合作意向沟通。合成生物方面美邦科技目前已布局小分子肝素、PLP等产品以及生物酶法尼龙56等解决方案的研发实验。
　　风险提示：市场竞争加剧风险、产品价格下滑风险、技术研发失败风险。