公司业绩：

　　2024年上半年，公司实现营业总收入3.01亿元；实现归属于母公司所有者的净利润2,785.43万元；实现经营活动产生的现金流量净额1.15亿元，同比增长102.80%。

　　业绩点评：

　　环境因素限制业绩，客户数量增长，构筑业绩反弹基础。2024年上半年，混凝土外加剂下游需求偏弱、市场持续收缩，叠加原材料价格下滑致产品价格降低，公司业绩增长受限。尽管单个客户需求量显著减少，公司积极拓展市场，客户数量实现增长，为行业回暖时业绩反弹构筑基础。

　　费用管控能力强，研发投入持续，研发实力处行业前列。2024H1，公司销售费用、管理费用分别较上年同期降低27.99%、1.83%，销售费用率同比降低0.6个百分点，降本增效持续发挥效果。此外，公司重视研发，2024年上半年研发费用率为5.26%，较上年同期提升0.33个百分点，为公司提升产品质量、夯实市场竞争力提供动力。截至公司半年报报告期末，其取得授权和已申请专利共计125件，其中包含80项发明专利，数量处行业前列。

　　大型项目顺利验收，产品服务受认可；大亚湾项目落地在即，落实一体化双轮驱动战略布局。2024年3月，公司参与的佛山和祐国际医院和祐质子重离子中心PT区正式通过中外专家团队验收，公司获得中建第八工程局的感谢信，产品及服务质量受到认可。公司预计，红墙化学大亚湾精细化工基地年产32万吨环氧乙烷及环氧丙烷衍生物项目将于2024年三季度投产，帮助公司触达上游原材料环节以及延伸精细化工领域。届时，公司外加剂+精细化工上下游一体化双轮驱动战略得以落地，能够从原料端保障产品性能、品质，并深度实现降本增效。除聚醚大单体外，公司还布局了非离子表面活性剂、聚醚多元醇以及羟基酯三类精细化工产品，有望填补华南区域规模化生产的空白。

　　保持行业领先态势，落实产业链整合；现金流优化助力战略落地，有望随行业回暖反弹。

　　公司连续十一年评为“中国混凝土外加剂企业综合十强”，在行业内保持领先态势，且将通过大亚湾项目落实产业链整合优势，系业内为数不多打通产业链条的企业之一。2024年上半年，公司现金流优化较为显著，为其市场拓展稳固基础，项目落地后有望实现盈利能力的持续优化。伴随其战略规划的进一步落实，倚靠公司产品质量、结构丰富性、技术优势等核心竞争力，结合项目落地对其业绩的提振、客户积累、费用控制等因素，在行业回暖时有望实现业绩、利润反弹。

　　风险提示：

　　需求不及预期；项目投产不及预期；原材料及产品价格波动等。