以旧换新政策持续推进，补贴申请超过113万份
　　汽车报废更新补贴申请超过113万份：9月25日，国家发展改革委举行专题发布会。商务部消费促进司一级巡视员耿洪洲表示，截至9月25日零时，全国汽车以旧换新信息平台已收到汽车报废更新补贴申请超过113万份，平台登记注册用户数超过168万个，补贴申请量保持快速增长态势。
　　三个措施推动汽车以旧换新：①央地联动出台配套文件，确保政策可操作能落地。商务部会同相关部门印发了进一步做好汽车以旧换新的通知，大幅提高汽车报废更新补贴标准，优化补贴申请审核发放的流程，指导各地自主合理制定汽车置换更新政策。②线上线下结合加强宣传，做到家喻户晓、深入人心。以通俗易懂、喜闻乐见的方式，制作消费品以旧换新宣传手册、短视频、海报等，推动宣传“五进”，即进社区、进企业、进平台、进机构、进展会。持续通过政府网站、媒体平台、发布会等形式解读相关政策，总结推广部门和地方好经验、好做法。③建设完善信息服务平台，推动以旧换新高效便捷。在汽车方面，会同相关部门持续完善全国汽车以旧换新信息平台功能，为群众提交汽车报废更新补贴申请、各地开展审核提供更多便利，提升“高效办成一件事”质量水平。同时，多个地方已经或正在开发汽车置换更新信息平台。
　　2024年国内汽车零售销量预计达到2230万辆
　　9月28日，乘联会秘书长崔东树在世界新能源汽车大会上表示，预计2024年国内汽车零售销量将达到2230万辆，同比+3%。其中国内新能源乘用车零售销量1040万辆，同比+34%。
　　国内汽车零售量增长主要受益于新车型的密集发布以及以旧换新等政策的驱动。截止9月25日零时，汽车报废更新补贴申请超过113万份。2024年1至8月，全国报废汽车回收量比上年同期+42.4%，特别是报废更新补贴政策实施以来的5月、6月、7月、8月分别同比增幅达55.6%、72.9%、93.7%和73.8%。新车方面，智己LS6、鸿蒙智行智界R7、长安阿维塔07等密集发布，且均取得亮眼表现。随着以旧换新政策的持续推进及有竞争力的新车型上市，国内汽车零售量有望进一步增长。
　　投资建议
　　乘用车整车方面，随着以旧换新政策的持续推进及有竞争力的新车型上市，国内汽车零售量有望进一步增长。华为鸿蒙智行不断完善现有产品线，智界R7截止9月28日大定突破11000台，有望助力鸿蒙智行扩大潜在市场空间。建议首选关注成功切入中国豪华车新能源车市场的鸿蒙智行系整车厂，相关标的包括：赛力斯、江淮、北汽蓝谷等。
　　推荐标的
　　我们持续看好汽车行业，维持“推荐”评级，推荐标的包括，（1）整车：建议关注与华为有深度合作的赛力斯、江淮汽车等；（2）汽车零部件：下游格局重塑、技术变迁叠加零部件出海，国产零部件迎来发展黄金期，关注成长性赛道：①轻量化：2024年一体化压铸有望迎来渗透率拐点，关注文灿股份、美利信、爱柯迪、嵘泰股份、泉峰汽车；②内外饰：新泉股份、岱美股份、模塑科技；③智能汽车：城区NOA集中落地，智能化正逐步成为整车厂竞争的核心要素，关注中国汽研、中汽股份、华阳集团、伯特利、保隆科技；④人形机器人：建议关注“汽车+机器人”双轮驱动标的，双林股份、双环传动、精锻科技、贝斯特。⑤北交所：建议关注骏创科技、开特股份、易实精密。
　　风险提示
　　汽车产业生产和需求不及预期；智能化进展不及预期；自主品牌崛起不及预期；地缘政治冲突等政策性风险可能导致汽车出口受阻；推荐关注公司业绩不达预期。